Die DFL hat laut The Athletic ein Darlehensangebot in Höhe von 1 Milliarde Euro mit dem US-amerikanischen Unternehmen Apollo Sports Capital besprochen.

Wie zuerst von der Bild berichtet, diskutierten Vertreter der DFL bei einem Treffen in New York im Juni dieses Jahres mit Apollo Sports Capital einen 20-jährigen Darlehensrahmen, der durch die zukünftigen nationalen Übertragungseinnahmen der Liga gesichert ist.

Quellen zufolge kam der Vorschlag nicht durch ein Bieterverfahren zustande und beinhaltet keine Kapitalübertragung. Jede mögliche Vereinbarung würde auch eine Abstimmung der 36 Mitgliedsvereine der ersten und zweiten Bundesliga erfordern und müsste mit einer Zweidrittelmehrheit angenommen werden.

Obwohl noch in einem frühen Stadium, ist dies die jüngste Entwicklung in der langwierigen und umstrittenen Frage externer Investitionen im deutschen Fußball. Externe Investitionen sind in Deutschland sehr umstritten, doch die Ungleichheit, mit der Bundesliga-Vereine angesichts der finanziellen Macht der Premier League konfrontiert sind, bleibt ungelöst.

In Deutschland richten sich die Vereinsaktivitäten nach der „50+1-Regel“. Das bedeutet, dass 50 % der Stimmrechte plus eine Aktie bei den Vereinsmitgliedern liegen müssen. Trotz Ausnahmen verhindert diese Regel grundsätzlich, dass Vereine von einem einzigen externen Investor kontrolliert werden, und stellt sicher, dass die Geschäftsführung letztendlich den Fans als Stakeholdern Rechenschaft ablegen muss.

Die positiven Auswirkungen dieser Regel sind erschwingliche Ticketpreise, die zu vollen Stadien und einer elektrisierenden Atmosphäre in der Bundesliga führen, beides wichtige Verkaufsargumente der Liga. Im weiteren Sinne schützt sie auch die Identität der Vereine, indem sie sicherstellt, dass sie ideologisch mit ihrer Region verbunden sind und verhindert, dass sie für unsportliche Zwecke, wie beispielsweise die Reinwäsche von Reputation, genutzt werden.

Aus einer anderen Perspektive ist der Nachteil jedoch, dass der Mangel an externen Investitionen es den Bundesliga-Vereinen, mit Ausnahme des Bayern München, erschwert, in europäischen Wettbewerben wettbewerbsfähig zu bleiben oder die finanziellen Mittel zu haben, die für die Verpflichtung von Top-Spielern erforderlich sind. Darüber hinaus ist der finanzielle Abstand von Bayern zu anderen Bundesliga-Rivalen enorm, da sie 13 der letzten 14 Ligatitel gewonnen haben. Diese Dominanz verringert die Attraktivität der Liga, was wiederum ihre internationale Entwicklung behindern könnte.

Dies ist einer der Kernwidersprüche des deutschen Fußballs: Wie lassen sich die Vorteile der Liga erhalten und gleichzeitig die finanzielle Dominanz der Premier League herausfordern – deren Vereine nicht nur riesige Rundfunkverträge haben, sondern auch von Staatsfonds, Private Equity oder Milliardären unterstützt werden.

Niemand hat wirklich eine Antwort darauf.

Die DFL, die die beiden höchsten deutschen Profiligen betreibt (und bis 2026 als DFL bekannt war), hat bereits zwei Versuche unternommen, externe Investitionen auf Ligaebene einzuführen.

Im Jahr 2023 zielte der erste Vorschlag darauf ab, 12,5 % der zukünftigen nationalen Rundfunkvertragsrechte der Liga für 20 Jahre an eine Private-Equity-Firma zu verkaufen, im Austausch für 2 Milliarden Euro. Die Erlöse sollten zur Finanzierung zentraler Marketinginitiativen, zur Subventionierung von Auslandsreisen der Mitgliedsvereine und verschiedener Infrastrukturverbesserungen verwendet werden, mit dem übergeordneten langfristigen Ziel, die globale Attraktivität des deutschen Fußballs zu steigern.

Unter dem Einfluss der 50+1-Regel protestierten die Fans heftig. Der Widerstand war laut und vielfältig, aber das Kernargument war, dass der Verkauf eines Teils der Anteile die Kontrolle von Fangruppen auf private Investoren verlagern und den Einfluss der Fans allmählich untergraben würde.

Der Vorschlag erforderte eine Zweidrittelmehrheit der 36 Mitgliedsvereine, erhielt aber nicht genügend Unterstützung und wurde abgelehnt. Ein Jahr später wurde eine überarbeitete Version erneut vorgeschlagen. Im Dezember 2023 stimmten die Mitgliedsvereine der Liga einem Vorschlag zu, 8 % der zukünftigen 20-jährigen nationalen Übertragungsrechte im Austausch für eine Investition von 1 Milliarde Euro zu verkaufen.

Der Vorschlag wurde mit einer Zweidrittelmehrheit angenommen, aber im Februar 2024 aufgrund anhaltender landesweiter Proteste, die mehrere Wochen lang Spiele störten, wieder verworfen. Fans hängten Transparente in Stadien auf, die den Deal verurteilten, und warfen eindrucksvoll Tennisbälle, Schokolade und Süßigkeiten auf den Rasen, was zu langen Unterbrechungen führte und erhebliche negative Presse generierte.

Angesichts des Gegenwinds gab die DFL schließlich nach. Hans-Joachim Watzke, damals Geschäftsführer von Borussia Dortmund und im Namen des Ligavorstands sprechend, räumte ein, dass „angesichts der aktuellen Entwicklungen der Prozess nicht mehr erfolgreich fortgesetzt werden kann“, erwähnte aber auch „die Unterstützung der Mehrheit für die kommerzielle Notwendigkeit einer strategischen Partnerschaft.“

Und dies ist das jüngste Kapitel. Falls eine Einigung letztendlich formalisiert und genehmigt wird, ist unklar, ob die erhaltenen Mittel für dieselben Zwecke wie in den beiden vorherigen Vorschlägen verwendet werden. Da die neue Bundesliga-Saison erst in der letzten Augustwoche beginnt, müssen die Fans warten, um ihre Reaktionen auf diese neuesten Nachrichten auszudrücken.

Übersetzt von KI.

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