El Championship se reanudará el viernes por la noche, pero las reglas financieras de la liga han sido completamente revisadas, según The Athletic.

El 'Spygate' estalló en mayo, lo que llevó a la descalificación del Southampton de la final del play-off de ascenso para la que se había clasificado, perdiendo su oportunidad de competir por el ascenso y los premios asociados de más de 200 millones de libras. El Hull City se convirtió en el beneficiario inesperado, derrotando a un Middlesbrough reincorporado en la final.

A su regreso a la Premier League en la temporada 2026-27, el Hull City también se enfrentará a nuevas restricciones financieras. La Premier League ha abandonado las Reglas de Rentabilidad y Sostenibilidad (PSR) y ha adoptado el Coeficiente de Costo de Plantilla (SCR), que vincula el gasto en jugadores y cuerpo técnico con los ingresos del club.

La liga que dejaron también está cambiando.

Después de una votación en mayo, el Championship introdujo su propia versión del SCR para la temporada 2026-27, exteriormente similar a la versión de la Premier League.

Sin embargo, persisten diferencias clave. Otros resultados de votaciones de hace tres meses también significan que el Championship y las otras dos divisiones de la English Football League (League One y League Two) seguirán operando bajo tres conjuntos diferentes de reglas financieras, algunas de las cuales han cambiado, mientras que otras permanecen igual.

The Athletic lo desglosa.

¿Cuáles son las nuevas reglas?

Durante las últimas 10 temporadas, los clubes del Championship han seguido las Reglas de Rentabilidad y Sostenibilidad (PSR). Similares a las PSR de la Premier League, estas reglas tienen como objetivo limitar las pérdidas totales de un club durante tres años consecutivos. El límite de pérdidas del Championship es significativamente menor que el de los clubes de la Premier League.

Al igual que los clubes de la Premier League, los equipos del Championship también votaron para abandonar las PSR y cambiar al Coeficiente de Costo de Plantilla (SCR). Este conjunto de reglas se dirige al gasto en jugadores, entrenadores y agentes, limitando cuánto pueden gastar los clubes en relación con los "ingresos permitidos". La temporada pasada, el Championship ya operaba el SCR en un estado "en la sombra"; a partir de la temporada 2026-27, el SCR se convertirá en la principal herramienta de regulación financiera en la segunda división de Inglaterra.

A diferencia de las PSR, el SCR se calcula sobre una base de una sola temporada y se "supervisa en tiempo real, durante la temporada". Una crítica común a las PSR es que las violaciones a menudo se identifican mucho después de que ha ocurrido el problema. La supervisión más estricta del SCR y la evaluación de una sola temporada buscan conclusiones más rápidas.

Este enfoque es similar al cambio de la Premier League al SCR, pero la versión de la EFL todavía tiene varias diferencias clave.

En primer lugar, el denominador de los "ingresos permitidos" incluye no solo los ingresos regulares de un club, sino también las "cantidades permitidas de traspaso de jugadores y entrenadores" y las "inyecciones de capital permitidas".

Lo primero es similar a cómo la Premier League y la UEFA permiten a los clubes contabilizar los beneficios de los jugadores en los cálculos del SCR, pero la versión de la EFL tiene distinciones importantes.

Según los sistemas SCR de la Premier League y la UEFA, los clubes calculan los beneficios contables (o pérdidas) de las ventas de jugadores promediados durante tres temporadas. En la versión del Championship de la EFL, las "cantidades permitidas de traspaso de jugadores y entrenadores" se calculan sobre una base de una sola temporada, del 1 de mayo al 30 de abril del año siguiente, y se basan explícitamente en el flujo de caja neto.

En otras palabras, los beneficios contables no se incluyen y los gastos de amortización (el tratamiento contable de distribuir las tarifas de transferencia a lo largo del período del contrato de un jugador) no se tienen en cuenta en el lado de los costos.

El sistema SCR votado por los equipos del Championship pone un mayor énfasis en la liquidez y en la entrada y salida real de los plazos de transferencia, similar a las reglas ya existentes para la League One y la League Two. Una fuente familiarizada con las discusiones afirmó que los clubes encontraron este enfoque "más transparente" y más fácil de monitorear. Esta es una diferencia importante con el SCR de la Premier League.

Otra diferencia proviene de la inclusión de inyecciones de capital de los propietarios de los clubes en el cálculo. Aunque este componente es limitado, su mera existencia es una distinción clara, ya que significa que el gasto del club puede complementarse eficazmente con propietarios más generosos, y al Championship no le faltan tales propietarios. En los últimos 10 años, se han inyectado más de 3.200 millones de libras en este nivel.

Existe un límite en las inyecciones de capital que un club puede contabilizar durante tres temporadas consecutivas, y también hay límites anuales dentro de eso, lo que evita que los propietarios inyecten la cantidad total permitida de una sola vez. El método de cálculo es complejo y también está vinculado a los pagos de paracaídas y pagos de solidaridad que los clubes del Championship reciben de la Premier League.

Según las cifras de 2025-26, la inyección acumulada de capital permitida que un club puede incluir en los cálculos del SCR durante tres años es de aproximadamente 32 millones de libras, con un máximo de 15,2 millones de libras por temporada individual.

Estas cifras no son pequeñas, y la propia inclusión de las inyecciones de capital en el cálculo plantea dudas sobre cuánto pueden mejorar realmente las nuevas reglas las finanzas de los clubes. Un propietario de un club de la EFL dijo a The Athletic: "En cualquier otra industria, si se contaran las inyecciones de capital como ingresos, se le procesaría por fraude".

Esto es una exageración ligeramente irónica (para que quede claro, no hay fraude en las reglas tal como se implementan), pero ilustra las limitaciones del SCR del Championship para promover la sostenibilidad financiera.

El establecimiento del límite de costo de la plantilla ilustra de manera similar este punto.

El gasto de los clubes del Championship en jugadores, entrenadores y agentes –a diferencia de las versiones de la Premier League y la UEFA, esta parte también se tratará sobre la base del flujo de caja en lugar de la amortización– se limitará al 85% de los ingresos relevantes, más el 85% de las "cantidades permitidas de traspaso de jugadores y entrenadores", y el 100% de las inyecciones de capital permitidas para la temporada actual. Los clubes también pueden reducir esta parte del cálculo del costo de la plantilla gastando en jugadores sub-21 "no desarrollados".

En el nivel inferior al Championship, los clubes de la League One votaron para endurecer el Protocolo de Gestión de Costos Salariales (SCMP) que ha estado en funcionamiento durante muchos años.

Anteriormente, los equipos de tercera división podían gastar el 60% de los ingresos relevantes, más proporciones variables del capital inyectado por los propietarios, y este último se introducía gradualmente en el cálculo del SCMP. Este enfoque era bastante complejo, por lo que los clubes votaron para eliminarlo.

También decidieron reducir el porcentaje relevante del 60% al 50% (y al 65% para los equipos recién descendidos, como el Leicester City). El gasto de los clubes de la League One en jugadores, entrenadores y agentes ahora se limitará al 50% de los ingresos relevantes, más el 50% de cualquier inyección de capital, más el 100% de los ingresos por traspaso de jugadores. Como ahora en el Championship, los ingresos por traspaso de jugadores aquí siguen calculándose sobre una base de caja neta.

Es importante destacar que, si bien ahora solo se incluye la mitad de la financiación de capital en las estadísticas del SCMP de la League One, no hay un límite en la cantidad que los propietarios pueden inyectar. La idea es fomentar la inversión en infraestructura, pero un propietario muy generoso podría inyectar grandes sumas y luego usar ese dinero en la plantilla.

Por otra parte, se rechazaron las propuestas para que la League Two alineara sus reglas de inyección de capital con las de la League One. La cuarta división seguirá utilizando el método de cálculo escalonado, y también se mantendrá la proporción actual del 50% del SCMP.

¿Cómo afectarán estos cambios a los clubes?

Tanto el SCR como el SCMP tienen atributos de monitoreo en tiempo real, y los dos niveles inferiores de la EFL ya tenían el SCMP en marcha, lo que hace que los clubes sean más transparentes cuando se infringen las reglas y conduce a sanciones más rápidas.

Sin embargo, sigue siendo controvertido cuánto puede mejorar realmente este cambio las finanzas de los clubes.

Dado que la mayoría de los clubes no revelan el total de los salarios de los jugadores, no es fácil estimar con precisión los costos de la plantilla. Basándose en algunas suposiciones razonables, The Athletic descubrió que si las nuevas reglas del SCR se aplicaran en la temporada 2024-25, 10 clubes del Championship excederían el límite, siempre que no recibieran inyecciones de capital. Con las inyecciones de capital, ningún club estaría en infracción.

Esto también plantea dudas sobre cuánto una liga que ha perdido más de 3.000 millones de libras en la última década puede avanzar hacia una situación financiera más saludable bajo las nuevas reglas. Después del límite del 85%, no queda mucho margen para los costos operativos no relacionados con el personal; en la temporada 2024-25, este costo promedió el 48% de los ingresos en el Championship.

También cabe señalar que la propia EFL, al anunciar estas nuevas reglas de primer nivel, no mencionó que el SCR mejoraría la sostenibilidad. En cambio, este ajuste "tiene como objetivo establecer un sistema de control de costos más simple y receptivo dentro del Championship".

Para algunos clubes que ya estaban al borde del límite bajo las PSR, este ajuste reducirá la presión regulatoria, ya que los costos operativos ya no están incluidos. Esto significa que las pérdidas aún pueden acumularse, pero mientras los clubes controlen adecuadamente los costos relacionados con el fútbol, no estarán en infracción.

Esto es algo injusto para los clubes que han operado bien dentro de los límites de las PSR. La compensación ofrecida por la EFL es una "inyección de margen permitida" transitoria. Si las pérdidas de un club bajo las PSR en las dos últimas temporadas fueron inferiores a 10 millones de libras, al propietario se le permitirá inyectar 13 millones de libras adicionales durante las próximas tres temporadas, lo que es independiente de la asignación de capital mencionada anteriormente. Este es un pequeño incentivo, pero está lejos de priorizar realmente la sostenibilidad.

¿Cómo ven los clubes las nuevas reglas?

En el Championship, el SCR fue aprobado con 20 votos a favor y 4 en contra, lo que indica un fuerte apoyo a las nuevas reglas.

Sin embargo, con 72 equipos en la EFL, hay mucho espacio para diferentes opiniones. En las últimas semanas, The Athletic ha hablado con altos funcionarios de varios clubes de las tres divisiones y ha escuchado diversas opiniones sobre las reglas financieras de la EFL.

Un club que votó a favor de cambiar al SCR fue el Portsmouth. Esto a pesar de que operaban cómodamente bajo las PSR anteriormente, y su margen disponible bajo el nuevo sistema en realidad se reducirá.

"Estuvimos muy a favor", dijo el director ejecutivo del club, Andrew Cullen, a The Athletic. Debido a las menores pérdidas bajo las PSR, el Portsmouth se beneficiará de la "inyección de margen permitida", y Cullen afirmó que esta concesión "nos dio confianza para seguir adelante porque creemos que es lo mejor para el juego. El principio general es animar a los clubes a operar de forma sostenible dentro de sus posibilidades".

Pero, ¿un límite del 85% significa realmente sostenibilidad?

"Veremos cómo va", dijo Cullen. Reconoció que los cambios son más un paso que una respuesta. "Quizás todavía haya margen, como en la League One y la League Two, para seguir bajando el porcentaje. No creo que el problema sea oponerse al principio de las reglas, porque todos queremos que los clubes gasten de acuerdo con sus ingresos y su capacidad de pago".

El Portsmouth también celebra el alejamiento de las sanciones retroactivas y el enfoque en la liquidez. Esto también se alinea con los objetivos del regulador de fútbol independiente que Inglaterra ha comenzado a implementar recientemente.

Otro propietario de un club de la EFL, que habló de forma anónima con The Athletic para proteger las relaciones, se mostró más pesimista. "El Championship se dirige a un mayor gasto", dijo.

Señaló una divergencia entre las tres divisiones: el Championship aún quiere superar los límites, mientras que las dos divisiones inferiores quieren frenar los grandes déficits.

"La League One y la League Two están bastante alineadas en su pensamiento. Esa votación de la League Two no se aprobó porque la gente sentía que realmente no hacía mucha diferencia. Para la League One, este cambio es mayor porque esencialmente se han alineado con la League Two".

Para los clubes en la parte inferior de la pirámide, mantener bajas las pérdidas es crucial. La riqueza de la Premier League está demasiado lejos, casi una fantasía. En la temporada 2024-25, la League One promedió pérdidas de más de 7 millones de libras; la League Two ahora promedia casi 3 millones de libras en pérdidas por club. Las pérdidas no son un goteo lento, sino un chorro.

Este propietario de un club de la EFL tampoco es optimista sobre el impacto positivo de los cambios en las reglas de la League One. "Creo que los salarios de los jugadores subirán el próximo año en comparación con este año porque se puede inyectar capital ilimitado".

Brad Galinson, presidente y accionista mayoritario del Gillingham, se muestra neutral sobre si estos cambios en las reglas mejorarán las condiciones financieras. "Neutral a frío: no son necesariamente malos, pero tampoco resuelven nada".

El Gillingham está en la League Two, y Galinson, como otros, cree que el sistema SCMP ligeramente ajustado de la League One no tendrá mucho impacto, y lo que realmente se necesita es una acción más contundente. "El SCMP no representa la sostenibilidad", dijo, "Permite una participación de capital ilimitada, por lo que no es sostenible en absoluto".

Sin embargo, Galinson cree que, al menos en la tercera y cuarta divisiones, existe la voluntad de impulsar cambios positivos.

Dijo: "Para un club de la League One o la League Two, intentar operar de forma sostenible es mucho más realista y mucho más fácil. Es más fácil de lograr que intentar competir por más dinero. Con suerte (mejores cambios en las reglas) se irán filtrando lentamente hacia arriba con el tiempo".

Está claro que, tanto para el Championship como para la League One, estos cambios no son la solución definitiva a los graves problemas financieros de la EFL.

"Este es solo el primer paso en el camino", dijo a The Athletic Ian Mather, director del Cambridge United. "Los salarios de los jugadores se han inflado rápidamente en los últimos años, y cualquier cosa que ayude a frenar esa rápida inflación debería ser algo bueno".

Otro problema que mencionó Cullen es que los clubes del Championship no solo necesitan controlar los costos, sino también encontrar formas de aumentar los ingresos. Este es un problema al que se enfrenta toda la EFL, y Mather también lo abordó. "No creo que los clubes estén generando suficientes ingresos de fuentes distintas a las de sus propietarios".

Esto se refiere a cómo los clubes maximizan sus flujos de ingresos controlables, pero cuánto dinero distribuirá la Premier League a la EFL en el futuro es una pregunta clave que los 72 clubes de la EFL deben considerar ahora mismo. Si bien estas reglas claramente no son la versión final, Mather ve los ajustes del Championship como un paso importante hacia un acuerdo sobre la futura distribución de los ingresos por derechos de televisión.

"Creo que hay voluntad de endurecer las reglas, y creo que tenemos que demostrarlo, tanto por la sostenibilidad como por las negociaciones con la Premier League".

"Ya sea el Championship, la League One o la League Two, este es un requisito previo necesario para obtener más dinero de la Premier League, bajo la premisa de asegurar que no gastemos todo el dinero en salarios de jugadores".

¿Qué sigue?

Ya han surgido problemas.

A principios de esta semana, la EFL confirmó que la Asociación de Futbolistas Profesionales (PFA) ha iniciado un proceso legal en su contra con respecto a los cambios en las reglas de la League One, citando una consulta insuficiente antes de las revisiones de las reglas. Varios altos funcionarios de clubes de la EFL expresaron en privado su enfado por esto, mencionando problemas como las pérdidas de los clubes en constante expansión.

Todavía no está claro cómo se resolverá esto, pero incluso si la EFL soporta esta amenaza legal, está lejos del final de su trabajo en las reglas financieras, especialmente en las dos divisiones inferiores.

The Athletic ha hablado con varias personas involucradas en grupos de trabajo en la League One y la League Two, que están tratando de encontrar soluciones al problema generalizado de las pérdidas en la pirámide del fútbol inglés.

El consenso general entre los contactados para este informe es que las revisiones de las reglas de la League One para la temporada 2026-27 se aprobaron porque todas las partes acordaron que se seguiría trabajando, con el objetivo de implementar un marco más robusto para la temporada 2027-28. La mayoría de los cambios propuestos para el SCMP de la League Two fueron rechazados porque la gente sentía que no ofrecían ningún valor. Actualmente, las cuatro divisiones principales del fútbol inglés tienen cuatro conjuntos diferentes de reglas financieras.

Todo esto se enmarca en el contexto más amplio de cómo el fútbol inglés gestiona sus finanzas y distribuye los ingresos. El progreso en un nuevo acuerdo de distribución ha sido extremadamente lento, pero los clubes de la Premier League al menos han hecho recientemente una oferta formal a la EFL, aunque parece poco probable que sea aceptada.

Incluso dentro de la EFL, es difícil llegar a un consenso. Varias personas entrevistadas para el informe mencionaron un tema recurrente: cómo la EFL distribuirá el dinero que recibe de la Premier League. Actualmente, este dinero se distribuye entre las tres divisiones en una proporción de 80/12/8; muchas personas en la League One y la League Two, incluido Mather, creen que deberían recibir una mayor parte.

Estas son batallas que seguirán librándose en el futuro.

Por ahora, el Wolves y el Blackburn Rovers darán el pistoletazo de salida a otra temporada del Championship. Esta temporada promete ser tan emocionante y llena de suspense como siempre. Pero no esperes que estos clubes resuelvan sus problemas financieros a corto plazo.

Traducido por IA.

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