Les dépenses estivales massives de Tottenham Hotspur pour Van Hecke, Tonali et Matheus Fernandes ont soulevé des questions financières, selon The Athletic.

Il n'y a pas si longtemps, Tottenham Hotspur était synonyme de « frugalité ». La critique du club, en particulier de l'ancien président Daniel Levy, était qu'il avait de l'argent mais ne le dépensait pas. Riche en liquidités, pauvre en « ambition ». Ce récit est désormais de plus en plus intenable.

La signature de Matheus Fernandes la semaine dernière, suivie de la finalisation de Tonali lundi, confirme la nouvelle réalité pour le club du nord de Londres : les Spurs dépensent sans compter. Pendant longtemps, leur seule signature avec une garantie dépassant les 50 millions de livres sterling était Ndombele, arrivé de Lyon en 2019. Avec les deux dernières signatures, ils auront cinq transferts individuels coûtant plus de 50 millions de livres sterling en un an.

Matheus Fernandes, annoncé jeudi, a rejoint le club en provenance de West Ham United pour 85 millions de livres sterling, battant le record de transfert du club. Tonali est arrivé de Newcastle United pour un montant initial de 92,5 millions de livres sterling, dépassant rapidement le record de son nouveau coéquipier. Si les 7,5 millions de livres sterling d'add-ons sont déclenchés, ce dernier fera des Spurs le cinquième club anglais à dépenser 100 millions de livres sterling pour un seul joueur.

Même selon les standards du football anglais moderne, les dépenses des Spurs sont remarquables. En trois semaines d'ouverture du mercato estival, ils ont dépensé environ 230 millions de livres sterling pour trois signatures. En incluant les frais d'agent non divulgués et la taxe de transfert de 4 % de la Premier League sur tous les transferts entrants, la dépense totale dépasse les 250 millions de livres sterling. Le record du club sur une seule saison est de 272,2 millions de livres sterling (saison 2023-2024).

Après avoir signé le défenseur Van Hecke de Brighton pour 52 millions de livres sterling avant la fin de l'exercice fiscal 2025-2026, The Athletic estime que les dépenses totales des Spurs pour les nouveaux joueurs la saison dernière étaient proches de 300 millions de livres sterling. En termes de dépenses nettes, nous estimons qu'elles s'élèvent à environ 240 millions de livres sterling, dépassant de loin le précédent record du club de 180,1 millions de livres sterling (également établi lors de la saison 2023-2024). Quelques jours seulement après le début du mois de juillet, environ 200 millions de livres sterling supplémentaires ont été investis dans les transactions Fernandes et Tonali.

Les dépenses importantes ne sont pas nouvelles en Premier League, mais pour les Spurs, cela contraste avec le récent déclin sportif de l'équipe. Pendant un certain temps, il y a même eu une réelle crainte ou attente qu'ils puissent apparaître en Championship lors de la saison 2026-2027. La relégation n'était pas farfelue, elle était autrefois à la porte, la faux à la main.

Finalement, ils ont évité un tel désastre. Mais il y a toujours des raisons de s'inquiéter financièrement.

Une augmentation globale des primes de la Premier League a permis aux Spurs de recevoir environ 8 millions de livres sterling de plus des distributions nationales au cours de la saison 2025-2026, bien qu'ils aient terminé deux fois à la 17e place, et que plusieurs clubs de niveau similaire aient connu une croissance plus importante.

Ils espèrent une amélioration significative des performances lors de la saison 2026-2027, mais l'absence de compétition européenne la saison prochaine réduira considérablement les autres revenus.

La saison dernière, les Spurs ont reçu environ 74,3 millions de livres sterling de distributions de la Ligue des champions (atteignant les huitièmes de finale), et avec les recettes de billetterie, ce chiffre ne ferait qu'augmenter. Lors de leur dernière participation à la Ligue des champions lors de la saison 2022-2023, ils ont gagné 8,8 millions de livres sterling de recettes de billetterie lors de quatre matchs européens à domicile. Trois ans plus tard, avec des prix de billets augmentés et un match à domicile supplémentaire, ce chiffre ne ferait qu'augmenter.

La baisse des revenus coexiste avec une situation de trésorerie qui semblait auparavant instable.

À la fin du mois de juin 2025, les Spurs ne disposaient que de 20,4 millions de livres sterling de liquidités, soit une réduction de près de 180 millions de livres sterling en deux ans. Les dépenses importantes en transferts en sont une raison majeure, et d'autres sont à venir : à la même date, leurs paiements nets de transferts dus à d'autres clubs s'élevaient à 242,8 millions de livres sterling, l'un des chiffres les plus élevés du football. Cela ne tient même pas compte des 159 millions de livres sterling nets qu'ils ont dépensés sur le marché l'été dernier, suivis de dépenses continues lors du mercato hivernal et des dernières semaines.

Les revenus de la Ligue des champions ont aidé à payer les factures la saison dernière, mais un facteur plus important est venu d'un changement stratégique de la part des dirigeants du club. Après deux décennies d'austérité, ENIC, qui détient une participation majoritaire dans les Spurs, injecte désormais des capitaux.

Les Spurs ont contracté près de 900 millions de livres sterling de dettes externes pour construire leur stade de classe mondiale dans la seconde moitié des années 2010, mais depuis lors, les injections d'actionnaires ont commencé à apparaître. Cela a commencé en 2022 et s'est accéléré récemment. Suite à une augmentation de capital de 100 millions de livres sterling le mois dernier, ENIC (principalement la famille Lewis, qui possède l'entreprise) a fourni 235 millions de livres sterling en liquidités en 18 mois.

Il s'agit de la deuxième injection de 100 millions de livres sterling en un an, et les Spurs ont également avancé une grande partie de leur distribution de Premier League en septembre dernier, ostensiblement pour répondre aux besoins de trésorerie.

Traduit par IA.

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