Según The Athletic, la estrategia de fichajes del Newcastle United este verano se ha inclinado significativamente hacia jugadores más jóvenes, con la salida de Howe y varios jugadores clave generando preocupación sobre la dirección futura del club.

La mañana del 8 de octubre de 2021, al pasar por St James' Park y ver al personal y a los aficionados limpiando los escombros dejados 12 horas antes, se sintió como presenciar las secuelas de un despertar. Era la mañana después de las celebraciones de la noche anterior y el primer día de una nueva vida para el Newcastle United.

Esa noche de jueves, el campo del Newcastle había sido escenario de una ferviente celebración. Los aficionados se enteraron de que la era del tacaño Mike Ashley había terminado y, lo que es más importante, que sería reemplazado por el fondo soberano de inversión más rico del mundo.

El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita se hizo cargo del Newcastle United. 1256 días después de la finalización de la adquisición, el Newcastle ganó su primer trofeo en 70 años. Bajo el reinado del PIF, el club regresó a la Liga de Campeones dos veces. Cuando llegó el PIF, el equipo todavía estaba inmerso en una batalla por el descenso, pero en la última media década, han presionado constantemente para alcanzar un estatus de élite, superando a Liverpool, Chelsea y Manchester United dos veces, y a Tottenham tres veces en la clasificación de la liga.

Al principio, se hablaba de que el Newcastle ganaría el título de la Premier League en 5 a 10 años, impulsado principalmente por declaraciones de Amanda Staveley. Ella era una accionista minoritaria del 10% del PIF, vendiendo sus acciones y abandonando Tyneside en julio de 2024.

Pero otra salida indica claramente que el reciente Newcastle United no es lo que muchos esperaban hace 5 años.

The Athletic reveló el jueves que la sorprendente renuncia de Howe destaca una realidad: la estrategia del Newcastle ha cambiado. Incluso con el PIF todavía en su lugar, el objetivo de convertirse rápidamente en una fuerza dominante sostenida en la Premier League se desvanece con cada día que pasa de esta ventana de transferencias.

En el verano de 2025, el Newcastle se centró principalmente en defenderse del interés externo en Isak, pero sin éxito. Un año después, se enfrentaron a una serie de salidas de jugadores de alto perfil. Antes de que Howe renunciara, Antony Gordon y Tonali ya habían sido vendidos. El jugador icónico del equipo, Guimarães, había informado a la gerencia que deseaba unirse al Arsenal. El Manchester United estaba siguiendo a Lewis Hall. El Newcastle había entrado en una fase de salida de jugadores.

Desde la finalización de la adquisición hasta finales de junio de 2024, el Newcastle gastó más de 450 millones de libras esterlinas (aproximadamente 606,7 millones de dólares) en nuevos fichajes, con muy poca recuperación. En los días previos a finales de junio de 2024, vendieron apresuradamente a Elliot Anderson y Yankuba Minteh para evitar violar las reglas de rentabilidad y sostenibilidad. Durante este período, sus mayores transferencias de salida fueron Allan Saint-Maximin al Al-Ahli, propiedad del PIF, por 19,5 millones de libras, y Chris Wood al Nottingham Forest, este último aportando 10 millones de libras menos de lo que el Newcastle pagó por él 18 meses antes.

Incluso con las ventas de Anderson y Minteh, el gasto neto del Newcastle desde la temporada 2021-22 hasta la temporada 2023-24 aún alcanzó los 408 millones de libras, ocupando el quinto lugar en Inglaterra, más alto que Liverpool y Manchester City. En términos de gasto bruto, fueron el sexto equipo que más gastó. La masa salarial también pasó del puesto 12 al 8 en la Premier League.

Tras un año relativamente tranquilo, el Newcastle aumentó su inversión nuevamente la temporada pasada, lo que ahora parece ser el último empuje ofensivo de la era posterior a la adquisición. Incluso con la venta récord británica de Isak, el gasto neto en transferencias del Newcastle en la ventana de verano de 2025 fue de 141 millones de libras, con un gasto total estimado en 280 millones de libras, lo que fácilmente es un récord del club. Después de fichar a Ivan Jovan a mediados de junio de 2026, las cifras relevantes para el año fiscal 2025-26 aumentaron a aproximadamente 300 millones de libras, aunque la transferencia de Antony Gordon al Barcelona por 69 millones de libras redujo el gasto neto.

Vender jugadores a precios altos se está convirtiendo en una tendencia. Incluyendo las tarifas de agente y otros costos, el gasto de julio superó los 92,5 millones de libras que el Tottenham pagó por Tonali, pero la diferencia no fue significativa. Más importante aún, los esfuerzos de inversión del Newcastle están disminuyendo, mientras que el gasto general de los clubes de la Premier League está aumentando. Según datos de Transfermarkt, desde junio de 2024, 10 clubes ingleses han tenido un gasto neto en transferencias más alto que el Newcastle.

Si la venta de jugadores estrella dominaba los titulares, los planes de contratación del Newcastle este verano también han experimentado un cambio repentino.

En las primeras cinco temporadas bajo el PIF, el Newcastle gastó aproximadamente 75 millones de libras en jugadores de 20 años o menos, la mayor parte de eso en dos laterales ingleses altamente valorados, Livramento y Lewis Hall.

Este verano, el Newcastle ya ha gastado más de 100 millones de libras en jugadores de este grupo de edad: Steur tiene 18 años, Touré, Alagi Bamba e Ivan Jovan tienen 20. La fuente de reclutas también ha cambiado. Aparte de Minteh, que llegó del Odense en 2023 y fue cedido inmediatamente, el jugador más joven que el Newcastle había fichado previamente del extranjero era Botman, de 22 años.

Entre los clubes ingleses, solo el Chelsea en la temporada 2025-26 (168 millones de libras) y el Brighton en la temporada 2024-25 (128 millones de libras) han gastado más que el Newcastle en esta ventana en jugadores menores de 21 años.

Hace once meses, el Newcastle acababa de pagar más de 50 millones de libras por Vissa, de 28 años. Ahora, están llenando su plantilla con jugadores jóvenes, mientras que los jugadores más veteranos se dirigen a la salida. Tal cambio es sorprendente y refuerza la idea de que Howe creía que su plantilla era insuficiente para afrontar la nueva temporada. Ya estaba bajo presión al comenzar la nueva temporada debido a un rendimiento mediocre la temporada pasada y un gasto ineficiente en la ventana de verano.

Un cambio repentino en la estrategia de fichajes no es necesariamente negativo.

Varios clubes de la Premier League, incluidos sus rivales locales Sunderland, han demostrado el valor de fichar jugadores jóvenes del extranjero y desarrollarlos. Brighton, Brentford y Bournemouth son ejemplos exitosos. En una era de regulación financiera, comprar barato y vender caro tiene mucho sentido. El nombramiento de Matthias Jaissle para reemplazar a Howe también se alinea con esta filosofía: su club anterior, el Red Bull Salzburgo, antes de ir a Arabia Saudita, era uno de los equipos más jóvenes de Europa.

Pero el problema en Tyneside es que ninguno de estos clubes eran los objetivos prometidos a los aficionados del Newcastle a principios de este siglo, ni el objetivo declarado por el CEO David Hopkinson hace nueve meses. En ese momento, dijo que creía que para 2030, "este club estaría en la conversación sobre los mejores clubes del mundo".

Comprar barato y vender caro está bien para algunos equipos, pero no era la visión presentada en 2021. Uno sospecharía que tampoco era la intención original del PIF. Ganar la Copa de la Liga el año pasado debería haber sido un comienzo, no un pico.

¿Por qué el cambio?

Para algunos, el culpable es obvio: las reglas financieras del fútbol. La mayoría de los aficionados acogieron con agrado la vasta riqueza del PIF, incluso si sabían que el fútbol ya no era la tierra sin ley que era en 2003 cuando Roman Abramovich fue recibido en el Chelsea, o cinco años después cuando el jeque Mansour fue recibido en el Manchester City.

El optimismo de que el Newcastle podía gastar no era infundado. El PIF heredó un club de Ashley con ingresos estancados y que necesitaba tiempo para construir. La solución fue una inversión rápida, con casi todos los fondos destinados a transferencias.

Según las cifras conocidas públicamente, desde octubre de 2021, solo el Chelsea y el Everton han recibido una mayor inversión neta del propietario que los 492 millones de libras del Newcastle. Esto ha impulsado la mejora del club en las últimas temporadas.

Sin embargo, esta financiación podría haber sido mayor si no fuera por las regulaciones del fútbol y la reticencia de los propietarios del Newcastle a explotar las lagunas. Antes de vender St James' Park a una empresa del grupo en junio de 2025, el Newcastle no empleó las tácticas de evasión regulatoria que se ven en otros lugares.

Esto es encomiable, pero también los coloca en una desventaja competitiva, especialmente a medida que acumulan pérdidas al intentar ingresar a la élite. Si se excluye el beneficio contable de la "venta" de St James' Park, el Newcastle incurrió en pérdidas de 254 millones de libras en cuatro temporadas.

Ahora, las realidades regulatorias están empezando a tener un impacto.

Las reglas de rentabilidad y sostenibilidad han sido criticadas por muchos aficionados del Newcastle, pero la regla de la relación costo de la plantilla, que vincula el límite de gasto de un club a sus ingresos, tiene un impacto aún peor en el equilibrio competitivo. No es una coincidencia que los equipos más ricos de la Premier League a menudo se apoderen de los mejores jugadores de otros clubes ingleses.

Esencialmente, esto permite a los clubes con mayores ingresos gastar más. El Newcastle ha reducido la brecha salarial, especialmente en comparación con el Tottenham y el Manchester United, pero en la temporada 2024-25, cuatro clubes todavía tenían gastos salariales más de 100 millones de libras más altos que el Newcastle. Los clubes que intentan llegar a la máxima categoría, una vez que se pierden la Liga de Campeones, son más susceptibles a la disminución de ingresos y quedan atrapados entre las reglas nacionales y europeas. Vender jugadores es una forma de cerrar la brecha de ingresos, pero los ingresos relacionados se calculan en un promedio de tres años, lo que no es tan inmediatamente efectivo como bajo las reglas de rentabilidad y sostenibilidad. Los ingresos del Newcastle están creciendo constantemente, pero los ingresos de los "Seis Grandes" de la Premier League también están creciendo.

Además, el Newcastle tiene actualmente un acuerdo de conciliación con la UEFA, con el objetivo de reducir las pérdidas. Si se viola el acuerdo, el club se enfrenta a la exclusión de las competiciones europeas. Esta es otra restricción. Los ingresos por la venta de jugadores de casi 300 millones de libras en el último año les ayudarán en gran medida a cumplir los objetivos, pero su margen de error es mucho menor que el de los clubes que esperan reemplazar, como juzgar mal los grandes fichajes hace un año.

No toda la responsabilidad puede atribuirse a las reglas del fútbol.

En primer lugar, el PIF conocía estas reglas cuando se hizo cargo. El fuerte gasto del Newcastle en los primeros días agotó rápidamente el margen financiero dejado por Ashley. El fichaje de Tagart por 15 millones de libras fue un desperdicio, al igual que el acuerdo de Chris Wood. Traer a Harvey Barnes por 38 millones de libras un año después de gastar más en Antony Gordon, otro extremo izquierdo, fue una elección desconcertante. Después de la adquisición, el gasto salarial se disparó inmediatamente al 95% de los ingresos. Fichar a Vissa al doble del precio de la oferta inicial olía a pánico. Perder públicamente objetivos clave durante dos veranos consecutivos no es el estándar de una organización que funciona seriamente.

Los ingresos del Newcastle han crecido significativamente, pero carecen de movimientos más ambiciosos que podrían impulsar aún más los ingresos y el atractivo del club.

Cinco años después, la renovación de St James' Park sigue avanzando a paso de tortuga, a pesar de que el Newcastle compró varios edificios catalogados de Grado I cerca del estadio en mayo. Se ha identificado el sitio para una nueva base de entrenamiento moderna, pero la construcción aún no ha comenzado.

La inversión en infraestructura no está incluida en las regulaciones financieras del fútbol, por lo que el retraso en el progreso del estadio no puede atribuirse a preocupaciones sobre las reglas. De hecho, en una era en la que los límites de gasto de los clubes están determinados por los ingresos, esto se convierte en una limitación. El Aston Villa a menudo camina por la cuerda floja regulatoria, pero esta temporada cerraron la tribuna norte para su renovación y expansión, sacrificando los ingresos actuales por mayores rendimientos futuros.

Poco del Newcastle refleja una planificación a largo plazo. Junto con el plan de transferencias redibujado, hay razones para preguntarse a dónde pretenden llevar el club el PIF y el accionista minoritario Jamie Reuben.

En abril de este año, cuando quedó claro que el PIF recortaría la financiación para LIV Golf, lo que generó mayores preocupaciones sobre la inversión deportiva saudí, el Newcastle no hizo una declaración clara, aunque fuentes familiarizadas con su pensamiento dijeron que todo seguía igual. El Newcastle ha dependido en gran medida de su principal accionista, con inyecciones de capital en efectivo que llegaron en promedio cada cinco meses en los primeros cuatro años después de la adquisición del PIF. La temporada pasada, el club recibió 156,5 millones de libras en financiación, con 5 millones de libras asignados al equipo femenino.

Desde la decisión de reducir LIV, el Newcastle no ha recibido más inyecciones del propietario, aunque las grandes ventas de jugadores han reducido la necesidad inmediata de efectivo del club. Pero es fácil especular que el cambio de estrellas "plug-and-play" a un modelo de transferencias centrado en jugadores jóvenes puede estar relacionado con la contracción más amplia del gasto exterior del PIF.

Para el Newcastle, lo más importante es que este nuevo enfoque debe funcionar. Dejando a un lado las promesas anteriores del PIF, hay mucha lógica en los recientes movimientos de transferencias del Newcastle. Fichar de lejos conlleva riesgos, pero la temporada pasada optaron por confiar en la experiencia de la Premier League, trayendo a Elanga y Vissa a precios altos, con poco rendimiento.

El gasto del Newcastle no se ha detenido, con el portero de 24 años Hornicek a punto de unirse, lo que aumentará aún más los gastos. Están emulando a otros clubes, apuntando a jugadores jóvenes del extranjero, solo que con carteras más abultadas. Un duodécimo puesto en la liga la temporada pasada y 17 derrotas en la Premier League fueron un rendimiento muy por debajo de lo esperado. Incluso con una plantilla inexperta, los aficionados esperarán mejores actuaciones.

Hay muchas explicaciones razonables de por qué el Newcastle cambió de estrategia, pero los sueños de esos celebrantes en 2021 parecen cada vez más improbables de materializarse pronto. En cuanto al objetivo de convertirse en "el mejor club del mundo" para 2030, ahora parece completamente una fantasía.

Traducido por IA.

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