De acordo com o The Athletic, os investimentos maciços do Tottenham Hotspur em Van Hecke, Tonali e Matheus Fernandes neste verão levantaram questões financeiras.

Não há muito tempo, o Tottenham Hotspur era sinónimo de "frugalidade". A crítica ao clube, especialmente ao antigo presidente Daniel Levy, era que tinham dinheiro, mas não o gastavam. Ricos em dinheiro, mas sem "ambição". Esta afirmação está a tornar-se cada vez mais insustentável.

A contratação de Matheus Fernandes na semana passada e de Tonali na segunda-feira confirmam a nova realidade para a parte azul e branca do Norte de Londres: os Spurs estão a gastar descontroladamente. Por muito tempo antes, a sua única aquisição com uma taxa garantida superior a £50 milhões foi Ndombele, que se juntou do Lyon em 2019. Com estas duas últimas contratações, terão feito cinco transferências separadas que custaram mais de £50 milhões num ano.

Matheus Fernandes, anunciado na quinta-feira, juntou-se do West Ham United por £85 milhões, quebrando o recorde de taxa de transferência do clube. Tonali juntou-se do Newcastle United por uma taxa inicial de £92,5 milhões, superando rapidamente o recorde do seu novo colega de equipa. Se a cláusula de £7,5 milhões de adicionais for acionada, este último fará dos Spurs o quinto clube inglês a gastar £100 milhões num único jogador.

Mesmo para os padrões do futebol inglês moderno, os gastos dos Spurs são notáveis. Em três semanas desde a abertura da janela de verão, já gastaram aproximadamente £230 milhões em três contratações. Adicionando as taxas de agente não divulgadas e o imposto de transferência de 4% da Premier League sobre todas as transferências de entrada, o gasto total excede £250 milhões. O recorde de uma única temporada do clube é de £272,2 milhões (temporada 2023-24).

Depois de contratar o defesa Van Hecke do Brighton por £52 milhões antes do final do ano fiscal de 2025-26, o The Athletic estima que o gasto total dos Spurs em novos jogadores na época passada foi de quase £300 milhões. Em termos de gasto líquido, estimamos que seja de aproximadamente £240 milhões, excedendo em muito o recorde anterior do clube de £180,1 milhões (também estabelecido na época 2023-24). Apenas alguns dias em julho, foram investidos mais £200 milhões nos negócios de Fernandes e Tonali.

Grandes gastos não são novidade na Premier League, mas para os Spurs, contrasta com a recente queda de desempenho da equipa em campo. Por um tempo, houve até uma preocupação genuína ou expectativa de que pudessem aparecer no Championship na temporada 2026-27. O rebaixamento não era impensável, uma vez à porta, com a foice na mão.

Em última análise, eles evitaram tal desastre. Mas ainda há razões para preocupação financeira.

Um aumento geral no prémio da Premier League fez com que os Spurs recebessem aproximadamente £8 milhões a mais em dividendos domésticos na temporada 2025-26, embora tenham terminado em 17º lugar em ambas as vezes, vários clubes comparáveis viram aumentos maiores.

Eles esperam uma melhoria significativa nos resultados para a temporada 2026-27, mas ficar de fora da competição europeia na próxima temporada reduzirá significativamente outras receitas.

Os Spurs receberam aproximadamente £74,3 milhões em dividendos da Liga dos Campeões na temporada passada (chegando às oitavas de final), e com as receitas de bilheteira, este número seria ainda maior. A última vez que participaram na Liga dos Campeões na temporada 2022-23, geraram £8,8 milhões em receitas de bilheteira de quatro jogos europeus em casa. Três anos depois, com preços de bilhetes mais altos e um jogo em casa adicional, este número só aumentará.

A diminuição da receita coexiste com uma posição de caixa que parecia anteriormente instável.

No final de junho de 2025, os Spurs tinham apenas £20,4 milhões em caixa, uma diminuição de quase £180 milhões em dois anos. Grandes despesas com transferências são a principal razão, e há mais por vir: na mesma data, os seus pagamentos líquidos de transferências devidos a outros clubes eram de £242,8 milhões, um dos maiores valores no futebol. Isso nem inclui os £159 milhões líquidos que gastaram no mercado no verão passado, seguidos por gastos contínuos na janela de inverno e nas últimas semanas.

As receitas da Liga dos Campeões ajudaram a pagar as contas na temporada passada, mas um fator maior veio de uma mudança estratégica da liderança do clube. Após duas décadas de austeridade, a ENIC, que detém uma participação maioritária no Tottenham Hotspur, está agora a injetar capital.

Os Spurs incorreram em quase £900 milhões em dívidas externas para construir um estádio de classe mundial na segunda metade da década de 2010, mas desde então, as injeções de capital dos acionistas começaram. Isso começou em 2022 e acelerou recentemente. Após uma emissão de ações de £100 milhões no mês passado, a ENIC (principalmente a família Lewis, que é proprietária da empresa) forneceu £235 milhões em dinheiro em 18 meses.

Esta é a segunda injeção de capital de £100 milhões num ano, e os Spurs também receberam um grande adiantamento sobre os dividendos da Premier League em setembro passado, ostensivamente para atender às necessidades de fluxo de caixa.

Traduzido por IA.

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