A Bundesliga discutiu um pacote de empréstimo de €1 bilhão com a empresa de investimentos norte-americana Apollo Sports Capital, de acordo com o The Athletic.

Em uma reunião em Nova York em junho deste ano, representantes da Bundesliga se encontraram com a Apollo Sports Capital para discutir uma estrutura de empréstimo de 20 anos, que seria garantida pelas futuras receitas de transmissão doméstica da Bundesliga.

De acordo com fontes que falaram sob condição de anonimato devido à natureza sensível das discussões, esta proposta não é resultado de nenhum processo de licitação, nem envolve qualquer transferência de capital. Qualquer acordo potencial também exigiria uma votação dos 36 clubes membros da Bundesliga e da 2. Bundesliga, e precisaria de uma maioria de dois terços para ser aprovado.

Embora ainda esteja em seus estágios iniciais, este é o mais recente desenvolvimento no longo e controverso debate do futebol alemão sobre investimento externo. A possibilidade de investimento externo é altamente divisiva dentro do futebol alemão, mas a desigualdade financeira enfrentada por clubes fora da Premier League permanece uma questão não resolvida.

Na Alemanha, as equipes operam sob a regra "50+1". Isso significa que 50% mais uma ação de todos os direitos de voto devem ser detidos pelos membros do clube. Apesar das exceções, esta regra impede que as equipes caiam sob o controle de um único investidor externo e garante que os torcedores, como partes interessadas, possam, em última análise, responsabilizar os tomadores de decisão.

Um impacto positivo desta regra é que a Bundesliga pode oferecer ingressos relativamente acessíveis, mantendo alta frequência e uma atmosfera vibrante nos estádios. Ambos são pontos-chave de venda para a Bundesliga. Mais amplamente, também protege a identidade dos clubes, mantendo-os filosoficamente conectados às suas regiões e impedindo que sejam usados para fins não esportivos, como lavagem de reputação.

De algumas perspectivas, o impacto negativo é que a falta de investimento externo dificulta que os clubes alemães, com exceção do Bayern München, permaneçam competitivos em competições europeias e possuam os recursos financeiros necessários para buscar jogadores de alto nível em todo o mundo. Há também outra camada para isso. O nível financeiro do Bayern não está no mesmo patamar de seus concorrentes mais próximos, e eles ganharam 13 dos últimos 14 títulos da liga. Tal domínio reduz o apelo da liga e, discutivelmente, limita o crescimento internacional da Bundesliga.

Esta é uma das contradições centrais do futebol alemão: como manter as vantagens da liga enquanto desafia o domínio financeiro da Premier League. Os clubes da Premier League se beneficiam de enormes contratos de transmissão, e vários deles também são apoiados por fundos soberanos, private equity ou bilionários.

Quase ninguém realmente tem a resposta para isso.

A DFL, que opera as duas principais ligas profissionais da Alemanha e era conhecida como DFL até 2026, tentou duas vezes introduzir investimento externo no nível da liga.

Em 2023, o primeiro plano propunha a venda de 12,5% das futuras receitas de contratos de transmissão doméstica ao longo de 20 anos para uma empresa de private equity em troca de um investimento de €2 bilhões. Os recursos eram originalmente destinados a financiar projetos de marketing central, subsidiar turnês de clubes membros no exterior e investir em várias melhorias de infraestrutura, com o objetivo geral de longo prazo de aumentar o apelo global do futebol alemão.

Este foi um exemplo da regra "50+1" em ação, com protestos ferozes dos torcedores. A oposição era forte e diversa, mas um argumento comum era que a venda de uma participação transferiria o controle de organizações de torcedores para investidores privados, diminuindo a influência dos torcedores ao longo do tempo.

A proposta exigia uma maioria de dois terços dos 36 clubes membros para ser aprovada, mas acabou não obtendo apoio suficiente. Após ser rejeitada, ela retornou um ano depois em uma forma revisada. Em dezembro de 2023, os clubes membros da Bundesliga aprovaram uma proposta, desta vez planejando vender 8% dos direitos de transmissão futuros no mesmo período de 20 anos em troca de um investimento de €1 bilhão.

Este plano foi aprovado por uma maioria de dois terços, mas foi posteriormente abandonado em fevereiro de 2024, já que os protestos contínuos em toda a Alemanha haviam interrompido semanas de jogos. Os torcedores exibiram faixas nos estádios condenando o acordo proposto e jogaram bolas de tênis, chocolate e doces no campo durante os jogos, causando longos atrasos e gerando muita publicidade negativa.

Enfrentando a reação, a Bundesliga cedeu. Hans-Joachim Watzke, então CEO do Borussia Dortmund e falando em nome do comitê executivo da liga, reconheceu que "dadas as atuais desenvolvimentos, não parece mais possível continuar com sucesso este processo", ao mesmo tempo em que observou que "uma grande maioria apoia a necessidade comercial de uma parceria estratégica".

E este é o capítulo mais recente. Se algum acordo for finalmente formalizado e aprovado, não está claro se os recursos seriam usados para os mesmos propósitos que os previstos nas duas propostas anteriores. Como a Bundesliga só começa na última semana de agosto, os torcedores terão que esperar algum tempo para reagir a esta última notícia.

Traduzido por IA.

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