Cada verano, la Premier League se convierte en la protagonista del mercado de fichajes. Los clubes ingleses sacan sus chequeras, a menudo reforzando sus plantillas a precios desmedidamente altos. La Liga, cuya filosofía es completamente opuesta a la de los ingleses, advierte que están creando una burbuja a punto de estallar que los arrastará a todos. "Si el gobierno inglés no actúa, los clubes de la Premier League desaparecerán", dijo Marta Alonso, subdirectora general de La Liga, a AS.

Según el último informe "Deloitte Football Money League 2026", los ingresos de La Liga son de aproximadamente 4.100 millones de euros, mientras que los de la Premier League se acercan a los 8.000 millones de euros, alcanzando 7.979 millones de euros. Esto también significa que, como ha argumentado públicamente en repetidas ocasiones el presidente de La Liga, Javier Tebas, el gasto de los clubes ingleses en el mercado de fichajes debería ser como máximo el doble que el de los clubes españoles, pero esta no es la realidad. El gasto anual de La Liga suele rondar los 800 millones de euros, mientras que la Premier League gastó 4.062 millones de euros en la temporada 2024-25 y ya ha alcanzado los 2.868 millones de euros en esta temporada.

"Esto es una extravagancia", dijo Tebas. El problema es que los clubes ingleses están manteniendo este gasto descontrolado a través de un modelo deficitario. El informe de La Liga muestra que los clubes de la Premier League perdieron colectivamente 2.027 millones de euros en la temporada 2024-25, y estas pérdidas son finalmente asumidas por los accionistas de los clubes. En España, esto no sucedería porque la ampliación de capital está restringida y existen regulaciones financieras estrictas para evitar que se repita el modelo deficitario que casi llevó al fútbol español al borde del colapso hace una década.

Marta Alonso, subdirectora general de La Liga, habló sobre el modelo de la Premier League en una entrevista con AS: "El control financiero de la Premier League es como el de La Liga hace 15 años. Los clubes hacen lo que quieren durante toda la temporada y solo cierran las cuentas una vez finalizada la temporada. Como dijo Tebas, es como confirmar la muerte de un paciente; no se le puede salvar". Primero señaló los problemas con las reglas de fair play financiero de Inglaterra: "Su control financiero tuvo un defecto fundamental desde el principio: no controlaba los precios del mercado. Ahora han introducido algunos cambios que no creemos que tengan éxito.

Han establecido una proporción de gasto en plantilla basada en los ingresos. Los clubes que participan en competiciones europeas están en torno al 70%, mientras que otros se sitúan al 80% o 90%". Continuó: "La Premier League les permite gastar más dinero e incurrir en más pérdidas, lo que hace que la liga sea más susceptible a desmoronarse. Los clubes que no juegan en competiciones europeas podrían, en última instancia, quiebra. El 80% significa que puedes gastar más en la plantilla, pero los gastos fuera de la misma siguen existiendo, al igual que los costos estructurales. Esto eleva el gasto total al 120% o incluso al 130% de los ingresos. Básicamente, están diciendo que los clubes que no juegan en competiciones europeas, con menores ingresos, pueden perder más que los clubes que sí lo hacen".

Para que los libros parezcan equilibrados, Alonso advirtió que la Premier League podría utilizar ciertas tácticas: "Los patrocinios de los accionistas podrían incluirse en los ingresos, y es difícil determinar si estos patrocinios están a valor de mercado. Nos preocupa que también contabilicen las ganancias por transferencias de jugadores como ingresos. Esto creará inflación en el mercado. Cuanto más vendes y mayor sea el precio de venta, mejor es la proporción de gasto en plantilla. Esto impulsará los precios de las transferencias y provocará un gran volumen de intercambios de jugadores.

Si las transacciones solo ocurren dentro de la Premier League, se consumirán entre sí, pero este impacto también se extenderá a otras ligas". Esta situación ya ha comenzado a manifestarse. Tomando el fichaje más caro del verano como ejemplo, el Chelsea pagó 138 millones de euros por Morgan Rogers, un 53% más que su valor de mercado. Otro ejemplo es el Tottenham Hotspur fichando a Matheus Fernandes, cuyo precio fue aproximadamente un 98% más alto que su valor estimado en Transfermarkt.

Para equilibrar las cuentas, intentarán vender jugadores a precios inflados, y a menudo esto ocurre entre clubes ingleses. Alonso dijo: "Esto es lo que llamamos 'operaciones de intercambio'. Yo compro tu jugador por 10 y tú compras otro mío por 10. En el papel, es 100 y 100, todos están contentos, e incluso obtienen una ganancia de 100. Esto sucedió en Italia antes e incluso derivó en cargos penales, porque distorsiona el mercado".

Ella continuó analizando el núcleo del modelo inglés: "Si compras un jugador a un precio muy alto, genera costos de amortización. Si quieres venderlo después, resultará en una pérdida para el club. Esta es una solución a corto plazo que tendrá consecuencias negativas a largo plazo. Por lo tanto, creemos que este no es el camino correcto para mantener la sostenibilidad de los clubes. No lo olvidemos, la Premier League ya perdió 2.000 millones de euros la temporada pasada. Lo que debemos hacer ahora es lograr que la Premier League corrija esta desviación, porque nos está arrastrando a todos". La Liga ha estado advirtiendo durante años que el modelo deficitario de Inglaterra no es sostenible. Las advertencias sobre "que viene el lobo" se han hecho muchas veces, pero el lobo aún no ha llegado.

Sin embargo, La Liga insiste en que las consecuencias eventualmente aparecerán, y ya hay algunas señales: "Aunque aún no es completamente evidente, creemos firmemente que sucederá. Descubrirán que los clubes de la Premier League han estado comprando y vendiendo frecuentemente en los últimos años. Un accionista entra, el club pierde dinero, él lo cubre, luego vende al siguiente accionista para recuperar la inversión.

Pero en las últimas temporadas, incluso el fondo soberano saudí ha dejado de adquirir clubes de la Premier League. Así que los accionistas se darán cuenta gradualmente de que están invirtiendo cada vez más dinero, pero ya no pueden recuperarlo, porque nadie comprará su club. En las últimas dos o tres temporadas, las adquisiciones de clubes ingleses se han estancado claramente, lo que significa que los propietarios comenzarán a frenar la inversión".

Concluyó: "Si los clubes no son financieramente saludables y no pueden sostenerse con sus propios ingresos, habrá un colapso. El Parlamento británico ha reconocido esto. También han aparecido señales de alerta para los clubes relegados a la Championship. Una vez que un equipo desciende, los accionistas pierden interés y se marchan".

"Entonces vendrán las consecuencias: si un club desciende a una liga inferior y los accionistas se retiran, irá a la quiebra. En cuanto al fair play financiero, a juzgar por las declaraciones del gobierno británico, parece que están utilizando estas pérdidas y el margen de sostenibilidad para rescatar a los clubes. Creo que si el Parlamento inglés realmente interviene y regula como dice, estas consecuencias se corregirán antes; si no, los clubes de la Premier League desaparecerán". La amenaza es inminente, pero los clubes ingleses siguen lanzándose al mercado de fichajes sin freno.

Traducido por IA.

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