Theo Sport, The Athletic, một nền tảng thể thao thuộc sở hữu của The New York Times, đã phân tích tình hình tài chính của câu lạc bộ dựa trên báo cáo tài chính 2025/26 của Barcelona.

Phân tích cho thấy một thực tế khó có thể tóm tắt bằng một con số duy nhất. Doanh thu của Barcelona đạt 1,0205 tỷ euro vào mùa giải trước, trở thành câu lạc bộ thứ hai trong lịch sử bóng đá, sau Real Madrid, vượt mốc 1 tỷ euro. Tuy nhiên, câu lạc bộ vẫn ghi nhận khoản lỗ sau thuế là 17,8 triệu euro.

Đáng chú ý nhất, các số liệu nợ rất đáng lo ngại. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng nợ tài chính của Barcelona là 1,8403 tỷ euro, so với 1,4505 tỷ euro trong năm tài chính trước. Điều này có nghĩa là khoản nợ đã tăng khoảng 27% chỉ trong 12 tháng.

Và con số này dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Kể từ cuối năm tài chính, Barcelona đã phát hành thêm 105 triệu euro nợ kỳ hạn 10 năm, đã gần chạm mốc 2 tỷ euro. The Athletic tin rằng câu lạc bộ sẽ vượt qua con số này trong mùa giải 2026/27.

Có một chi tiết quan trọng. Hơn 1,2 tỷ euro nợ liên quan đến Espai Barça, một khoản đầu tư cơ sở hạ tầng mà câu lạc bộ hy vọng sẽ thu hồi thông qua doanh thu từ sân vận động Camp Nou mới. Barcelona kỳ vọng dự án sẽ tạo ra khoảng 250 triệu euro doanh thu bổ sung mỗi mùa sau khi hoàn thành.

Vấn đề nằm ở tiến độ xây dựng. Sự chậm trễ của dự án đã bắt đầu tạo áp lực lên các khoản trả nợ tài chính. Chỉ riêng trong năm tài chính vừa qua, Barcelona đã trả hơn 90 triệu euro tiền lãi.

Hơn nữa, ngân sách dự án cho thấy sẽ cần thêm 300 triệu euro để hoàn thành công việc. Câu lạc bộ cũng phải đối mặt với một số khoản nợ lớn đáo hạn trong tương lai: khoảng 149 triệu euro trong mùa giải 2026/27, khoảng 346 triệu euro trong mùa giải 2027/28 và khoảng 366 triệu euro trong mùa giải 2029/30.

The Athletic sử dụng vụ chuyển nhượng Anthony Gordon làm ví dụ để minh họa áp lực dòng tiền mà Barcelona phải đối mặt. Barcelona ban đầu cần phải thanh toán cho Newcastle United khoản trả góp đầu tiên là 22,3 triệu euro cho vụ chuyển nhượng này, nhưng cuối cùng đã giải quyết khoản thanh toán này thông qua một khoản vay ngân hàng.

Newcastle United đã nhận được tiền, nhưng Barcelona phải gánh thêm nợ để thực hiện khoản thanh toán ban đầu, điều này càng làm tăng chi phí cuối cùng của giao dịch do lãi suất. Câu lạc bộ giải thích rằng các hoạt động này là quản lý dòng tiền bình thường, chỉ bị ảnh hưởng bởi sự chậm trễ của dự án sân vận động.

Áp lực ngắn hạn cũng rõ ràng. Barcelona có 905 triệu euro cam kết đáo hạn trong mùa giải 2026/27, trong khi tài sản lưu động chỉ là 529 triệu euro, dẫn đến vốn lưu động âm 376 triệu euro.

Phân tích cũng đề cập đến sự gia tăng đáng kể tổng lương. Chi phí tiền lương của Barcelona đạt 573,7 triệu euro vào mùa giải trước, tăng 12% so với mùa giải trước đó.

Và ngân sách cho mùa giải 2026/27 sẽ còn cao hơn nữa. Tổng lương dự kiến của câu lạc bộ là 648,9 triệu euro, một lần nữa sẽ lập kỷ lục mới cho Barcelona và đẩy câu lạc bộ lên một tầm cao mà chỉ rất ít đội bóng châu Âu đạt được.

Không phải tất cả đều là tin xấu. Doanh thu thương mại của Barcelona đã tăng lên 564,1 triệu euro, và doanh thu từ Cấp phép & Hàng hóa của Barcelona đạt 189,5 triệu euro. Ngoài ra, việc Barcelona dần trở lại Camp Nou cũng đã bắt đầu mang lại một số doanh thu liên quan đến sân vận động, đặc biệt là từ các khu vực VIP.

Kết luận của The Athletic không phải là Barcelona đang đứng trên bờ vực thẳm, nhưng câu lạc bộ thực sự vẫn đang ở trong một tình hình tài chính rất mong manh. Doanh thu hàng năm của Barcelona vượt 1 tỷ euro, nhưng vẫn hoạt động thua lỗ; có một trong những doanh thu cao nhất trong bóng đá thế giới, nhưng khoản nợ cũng đang tiến gần 2 tỷ euro.

Do đó, triển vọng kinh tế của Barcelona phần lớn phụ thuộc vào ba yếu tố: hoàn thành Espai Barça càng sớm càng tốt, tăng doanh thu từ Camp Nou mới, và tái cấp vốn cho các khoản nợ đáo hạn và chịu lãi đang tích lũy.

Đây là một nghịch lý kinh tế thực sự: Barcelona chưa bao giờ kiếm được nhiều tiền như vậy, nhưng cũng chưa bao giờ cần phải quản lý những con số lớn như vậy để tiếp tục cạnh tranh trong số các câu lạc bộ ưu tú của châu Âu.

Website AF đã ra mắt! Xem tin tức đầy đủ, bình luận, chi tiết trận đấu và thống kê trên máy tính. Truy cập: www.allfootballapp.com