De acordo com o Sport, The Athletic, uma plataforma desportiva propriedade do The New York Times, analisou a situação financeira do clube com base no relatório financeiro do Barcelona de 2025/26.

Esta análise apresenta uma realidade difícil de resumir com um único número. As receitas do Barcelona na época passada atingiram 1,0205 mil milhões de euros, tornando-o o segundo clube na história do futebol, depois do Real Madrid, a ultrapassar a marca de 1 bilião de euros. No entanto, o clube registou um prejuízo pós-impostos de 17,8 milhões de euros.

Os dados da dívida são particularmente preocupantes. A 30 de junho de 2026, a dívida financeira total do Barcelona era de 1,8403 mil milhões de euros, um aumento em relação aos 1,4505 mil milhões de euros do ano fiscal anterior. Isto significa que a dívida aumentou aproximadamente 27% em apenas 12 meses.

E este número continuará a subir. Desde o final do ano fiscal, o Barcelona emitiu um adicional de 105 milhões de euros em dívida a 10 anos, aproximando-se da marca de 2 mil milhões de euros. The Athletic acredita que o clube irá exceder este valor na temporada 2026/27.

Há um detalhe crucial. Mais de 1,2 mil milhões de euros de dívida estão relacionados com o Espai Barça, um investimento em infraestruturas que o clube espera recuperar através das receitas do novo estádio Camp Nou. O Barcelona espera que o projeto gere aproximadamente 250 milhões de euros em receitas adicionais por temporada após a sua conclusão.

O problema reside no período de construção. Os atrasos no projeto e os reembolsos do financiamento já começam a pressionar as contas. Só no último ano fiscal, o Barcelona pagou mais de 90 milhões de euros em juros.

Além disso, o orçamento do projeto mostra que ainda são necessários aproximadamente 300 milhões de euros de financiamento adicional para concluir o projeto. O clube também tem várias dívidas grandes a vencer no futuro: aproximadamente 149 milhões de euros na temporada 2026/27, aproximadamente 346 milhões de euros na temporada 2027/28 e aproximadamente 366 milhões de euros na temporada 2029/30.

The Athletic usa a transferência de Anthony Gordon como exemplo para ilustrar a pressão do fluxo de caixa do Barcelona. O Barcelona precisava de pagar ao Newcastle United a primeira prestação de 22,3 milhões de euros por esta transferência, mas acabou por resolver este pagamento através de empréstimos bancários.

O Newcastle United recebeu o dinheiro, mas o Barcelona teve de contrair dívida para fazer o primeiro pagamento, o que aumentou ainda mais o custo final da transferência devido aos juros. O clube explicou à comunicação social que estas operações são uma gestão normal do fluxo de caixa, mas foram afetadas pelo atraso do projeto do estádio.

A pressão a curto prazo também é evidente. O Barcelona tem 905 milhões de euros em compromissos a vencer na temporada 2026/27, enquanto os ativos líquidos são de apenas 529 milhões de euros, resultando num capital circulante negativo de 376 milhões de euros.

A análise também menciona que o crescimento das despesas salariais é igualmente significativo. O Barcelona gastou 573,7 milhões de euros em salários na época passada, um aumento de 12% em relação à época anterior.

E o orçamento para a temporada 2026/27 será ainda maior. O total de salários orçamentado pelo clube é de 648,9 milhões de euros, o que irá, mais uma vez, estabelecer um novo recorde para o Barcelona e colocar o clube num nível atingido por muito poucas equipas europeias.

Nem tudo são más notícias. As receitas comerciais do Barcelona subiram para 564,1 milhões de euros, e as receitas da Barcelona Licensing & Merchandising (BLM) atingiram 189,5 milhões de euros. Além disso, o regresso gradual do Barcelona ao Camp Nou também começou a gerar receitas relacionadas com o estádio, especialmente das áreas VIP.

A avaliação do Athletic não é que o Barcelona esteja à beira do colapso, mas o clube está, de facto, numa situação financeira muito frágil. As receitas anuais do Barcelona excedem 1 bilião de euros, mas ainda assim está a operar com prejuízo; tem uma das receitas mais altas do futebol mundial, mas a sua dívida também se aproxima de 2 bilhões de euros.

Portanto, a perspetiva económica do Barcelona depende largamente de três fatores: concluir o Espai Barça o mais rapidamente possível, aumentar as receitas do novo Camp Nou e refinanciar continuamente a dívida e os juros acumulados.

Este é um verdadeiro paradoxo económico: o Barcelona nunca ganhou tanto dinheiro, mas para continuar a competir entre os clubes de elite europeus, também nunca precisou de gerir números tão avultados.

Traduzido por IA.

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