I conti della Lazio per la stagione 2024-25 sono ancora in deficit, ma le perdite si sono dimezzate rispetto all'anno fiscale precedente. Il progetto di bilancio, approvato dal consiglio di amministrazione, mostra una perdita netta di 10,04 milioni di euro per il club, in calo rispetto ai 17,16 milioni di euro della stagione 2023-24. Questo segna il secondo anno consecutivo di perdite e il settimo negli ultimi otto esercizi finanziari. Nonostante i risultati operativi negativi, la liquidità è scesa ai minimi storici e l'indebitamento finanziario netto è aumentato significativamente. La capacità del club di mantenere una posizione di patrimonio netto sostanzialmente positiva è dovuta principalmente alla rivalutazione del centro sportivo di Formello.

Ricavi e costi in aumento

Il fatturato consolidato si è attestato a 173,7 milioni di euro, inclusi i capital gains da trasferimenti, in aumento rispetto ai 157,5 milioni di euro della stagione 2023-24, spinto principalmente dalle cessioni di giocatori nel mercato di gennaio. I ricavi da partite sono stati di 18,06 milioni di euro, mentre i diritti televisivi e altri ricavi da licenze hanno raggiunto 88,45 milioni di euro. I ricavi da sponsorizzazioni, pubblicità e royalties sono stati di 17,82 milioni di euro. Tuttavia, i costi operativi sono aumentati da 174,01 milioni di euro a 187,38 milioni di euro. All'interno di questa voce, i costi del personale sportivo sono aumentati da 98,19 milioni di euro a 104,62 milioni di euro, e ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni sono cresciuti da 38,68 milioni di euro nell'esercizio precedente a 46,29 milioni di euro. Di conseguenza, le operazioni principali del club rimangono sotto pressione: il risultato operativo è stato di -13,64 milioni di euro, sebbene rappresenti un miglioramento rispetto ai -16,82 milioni di euro dell'esercizio precedente. La riduzione delle perdite è stata supportata principalmente dai capital gains da trasferimenti: i capital gains netti realizzati in questo esercizio sono stati di 39,25 milioni di euro, rispetto agli appena 11,14 milioni di euro della stagione 2023-24.

Formello e patrimonio netto

Le perdite sono state assorbite dal patrimonio netto, che ha registrato un aumento significativo grazie a un'operazione di rivalutazione. Al 30 giugno 2024, il patrimonio netto della Lazio era di -16,83 milioni di euro; 12 mesi dopo, al 30 giugno 2025, questa cifra è salita a 113,56 milioni di euro, un miglioramento di oltre 130 milioni di euro. La ragione principale è stata la decisione del club di adottare il modello di rivalutazione previsto dallo Standar Contabile Internazionale 16 per i terreni e gli edifici del centro sportivo di Formello. Dopo aver dedotto gli effetti fiscali, la rivalutazione ha aggiunto 140,41 milioni di euro alla riserva di rivalutazione. Di conseguenza, il valore del centro sportivo è stato adeguato al fair value. Questo è evidente anche nel prospetto delle variazioni del patrimonio netto: i 140,4 milioni di euro derivanti dalla rivalutazione IAS 16 sono stati sufficienti a coprire la perdita dell'esercizio corrente e a portare il patrimonio netto a 113,56 milioni di euro.

Il flusso di cassa scende ai livelli più bassi

Le questioni di liquidità sono altrettanto pressanti. La liquidità e gli equivalenti di cassa alla fine dell'esercizio fiscale si sono attestati a soli 1,84 milioni di euro, rispetto ai 6,06 milioni di euro del 30 giugno 2024, un livello insolitamente basso per i Biancocelesti negli ultimi anni. Anche l'indebitamento finanziario netto è aumentato significativamente, raggiungendo 126,4 milioni di euro, con un aumento di 60,1 milioni di euro rispetto ai 66,3 milioni di euro dell'esercizio precedente. Il club ha spiegato che ciò è dovuto a un maggiore utilizzo delle linee di credito di auto-finanziamento. Il rendiconto finanziario ha mostrato anche un flusso di cassa negativo da attività operative di -33,75 milioni di euro. Le attività di investimento hanno consumato altri 22,42 milioni di euro, mentre le attività di finanziamento hanno generato un flusso di cassa positivo di 51,95 milioni di euro, principalmente dovuto a nuovi finanziamenti per 171,99 milioni di euro, con un afflusso netto dopo il rimborso di 116,11 milioni di euro.

Problemi di mercato

Questa relazione finanziaria riflette anche le restrizioni imposte dalle normative della Serie A. Nel giugno 2025, la Lazio ha ricevuto la notifica di non aver soddisfatto i requisiti dell'"indice di costo della rosa", portando a un parziale blocco del mercato estivo a meno che il club non coprisse completamente i suoi impegni economici e finanziari. Nonostante le limitazioni, il club ha continuato a ringiovanire la sua rosa. Il mercato dei trasferimenti è visto dal club come uno degli strumenti principali per raggiungere l'equilibrio: nelle sue prospettive per le operazioni future, la Lazio ha menzionato i ricavi dalla cessione dei giocatori, la continua ristrutturazione della rosa, la differenza tra il valore di mercato dei giocatori e il valore contabile, un ritorno alle competizioni internazionali e nuovi contratti di sponsorizzazione.

Tradotto dall'IA.

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