Menurut The Athletic, sebuah komisi independen memutuskan bahwa Manchester City menerima £830,7 juta pendapatan komersial yang disamarkan dari Abu Dhabi United Group (ADUG) selama sembilan tahun, dari 2009 hingga 2018, dengan menggelembungkan pendapatan dan menyembunyikan pengeluaran. Hal ini memungkinkan Manchester City untuk menghindari aturan keuangan dan menginvestasikan dana besar-besaran ke dalam skuadnya.

Bahkan 18 tahun setelah pengambilalihan oleh Abu Dhabi, enam tahun setelah larangan Liga Champions dibatalkan, tiga setengah tahun setelah tuntutan Premier League diajukan, dan seminggu setelah The Athletic mengungkap tingkat kesalahan Manchester City yang mencengangkan, berita ini tetap mengejutkan dunia. Putusan inti oleh komisi independen dalam kasus "Premier League vs. Manchester City", yang dirilis Selasa malam lalu, menggunakan bahasa yang tajam dan angka-angka yang mengejutkan untuk mengkonfirmasi apa yang bisa dibilang sebagai skandal keuangan terbesar dalam sejarah sepak bola.

Putusan tersebut mengungkapkan bagaimana Manchester City memanipulasi keuangannya selama sembilan tahun – manipulasi yang memungkinkannya menghindari aturan, menginvestasikan miliaran ke dalam skuadnya, dan membangun klub menjadi salah satu tim paling sukses di dunia sepak bola. Komisi menemukan bahwa Manchester City mendapatkan keuntungan total £921,4 juta ($1,2 miliar) melalui pendapatan yang digelembungkan dan pengeluaran yang diremehkan, dengan semua dana ini pada akhirnya disediakan oleh Abu Dhabi United Group (ADUG), yang telah memiliki klub sejak 2008 (sekarang dipegang melalui entitas lain).

Masalah ini masih jauh dari selesai. Manchester City telah mengambil sikap tegas, mengajukan banding, dan akan terus berjuang. Sanksi belum dijatuhkan, tetapi skala pelanggaran Manchester City berarti semua opsi hukuman sedang dipertimbangkan. Klub bersikeras bahwa mereka tidak melakukan kesalahan dan mengklaim memiliki "bukti tak terbantahkan" yang akan membuktikan bahwa mereka tidak bersalah, dengan CEO Ferran Soriano meyakinkan karyawan dalam video internal bahwa ini adalah bagian dari "teori konspirasi Premier League."

Dalam seri khusus empat bagian, The Athletic, berdasarkan putusan, laporan keuangan bertahun-tahun dari Manchester City dan berbagai klub Eropa, laporan UEFA, dan dokumen lainnya (termasuk yang bocor dan diterbitkan oleh majalah Jerman Der Spiegel), mengungkapkan bagaimana keuangan Manchester City yang terdistorsi mendorongnya ke puncak sepak bola. Bagian pertama berfokus pada apa yang mereka lakukan – dan angka-angka di baliknya.

Memimpin dengan sepuluh poin dan kembali mencetak keuntungan, Khaldoon Al Mubarak memiliki setiap alasan untuk merasa senang. Saat itu Januari 2022, dan ketua Manchester City sedang merefleksikan. "Visi yang ditetapkan oleh Yang Mulia Sheikh Mansour pada tahun 2008 adalah kenyataan yang kita jalani hari ini, 13 tahun kemudian," kata Mubarak setelah laporan tahunan Manchester City menunjukkan bahwa klub telah kembali mencetak keuntungan di musim 2020-21, meskipun pandemi menutup stadion di seluruh dunia. "Kami adalah organisasi yang berkelanjutan dan bertanggung jawab secara sosial."

Manchester City berada di jalur untuk gelar Premier League kedua dalam empat tahun, dan urusan di luar lapangan juga berjalan lancar. Meskipun pandemi sangat memengaruhi keuangan klub – penangguhan musim 2019-20 menyebabkan penurunan pendapatan pertandingan dan TV, yang mengakibatkan kerugian pra-pajak sebesar £125 juta – Manchester City telah menyatakan niatnya untuk segera kembali mencetak keuntungan. Hal ini terbukti benar. Mereka mencatat keuntungan £5 juta di musim 2020-21, sementara klub-klub Premier League secara kolektif merugi £747 juta tahun itu.

"Meskipun banyak ketidakpastian dalam evolusi pandemi global," lanjut Mubarak, "kami tahu pada saat itu (keuntungan) adalah tujuan yang realistis, terutama berkat strategi jangka panjang kami untuk mendiversifikasi dan mengglobalisasi aliran pendapatan kami, kemampuan kami untuk mengandalkan kinerja sepak bola yang sangat baik, dan dukungan dari mitra dan pemegang saham kami."

Tidak hanya puas dengan memulihkan keuntungan, pendapatan teratas Manchester City – aliran pendapatan yang terdiversifikasi dan terglobalisasi yang dibanggakan Mubarak – juga melonjak. Musim itu, mereka melaporkan pendapatan tertinggi kedua di dunia sepak bola, melompat dari posisi keenam ke kedua, hanya kalah dari Real Madrid. Sementara pendapatan di Real Madrid, Barcelona, Bayern Munich, Manchester United, dan Liverpool menurun, pendapatan Manchester City melonjak sebesar £91 juta (19%). Setahun kemudian, mereka melampaui Real Madrid.

Kemudian giliran Soriano yang berbicara dengan antusias. "Pendapatan kami yang kuat berasal dari berbagai faktor," kata Soriano, termasuk "lebih banyak mitra yang ingin menjalin hubungan komersial dengan Manchester City." Nama Soriano muncul beberapa kali dalam email yang bocor ke Der Spiegel, dan dia sekarang menjadi wajah publik Manchester City dalam upayanya untuk membersihkan nama baiknya.

Lonjakan pendapatan sebagian besar disebabkan oleh kinerja komersial yang luar biasa. Dalam tiga musim dari 2020 hingga 2023, Manchester City memiliki pendapatan komersial tertinggi di dunia sepak bola di area ini. Musim-musim ini tidak termasuk dalam lingkup tuntutan Premier League terhadap Manchester City – dalam lima musim dari 2018-19 hingga 2022-23, Manchester City didakwa dan sebagian besar ditemukan tidak kooperatif dengan investigasi liga – tetapi mengingat apa yang kita ketahui sekarang, pertumbuhan berkelanjutan pendapatan komersial menimbulkan pertanyaan baru.

Pertumbuhan pendapatan komersial dimulai pada tahun 2009, ketika sebagian besar orang terganggu, menyaksikan dengan takjub saat Sergio Agüero mencetak gol di menit-menit akhir pertandingan terakhir untuk mengamankan gelar liga pertama Manchester City dalam 44 tahun. Sekarang, menurut temuan komisi, kita dapat melihat bahwa Manchester City menerima £70,8 juta dana yang disamarkan dari ADUG musim itu, bagian dari pola yang konsisten selama setidaknya sembilan musim dari 2009 hingga 2018. Total yang secara curang diakui sebagai pendapatan komersial di bawah apa yang disebut komisi sebagai "skema pendanaan terselubung" adalah £830,7 juta.

Angka ini menyumbang 29% dari total pendapatan tercatat Manchester City selama periode tersebut dan 73% dari £1,144 miliar pendapatan komersial yang tercatat dalam laporan keuangannya. Lebih konkretnya, ini melebihi total pendapatan gabungan semua kecuali delapan klub Inggris dari 2009-18: Manchester United, Arsenal, Chelsea, Liverpool, Tottenham Hotspur, Everton, West Ham United, dan Newcastle United. Total pendapatan Aston Villa selama periode yang sama sebanding dengan pendapatan komersial Manchester City yang digelembungkan.

Skema tersebut pada dasarnya adalah mekanisme untuk memungkinkan ADUG menyuntikkan sejumlah besar uang tunai ke Manchester City dengan cara yang memengaruhi laporan laba rugi, mengurangi kerugian dan memastikan kepatuhan terhadap aturan keuangan sepak bola. Uang tunai dari penerbitan saham (yang juga disediakan ADUG dalam jumlah signifikan) tidak mengurangi kerugian, sehingga seiring sepak bola bergerak menuju lingkungan regulasi yang membatasi kerugian keseluruhan – pertama dengan Financial Fair Play (FFP) UEFA, dengan penilaian penuh pertama yang mencakup dua musim hingga 2012-13, dan kemudian Aturan Profitabilitas dan Keberlanjutan (PSR) Premier League, yang mencakup tiga musim hingga 2015-16 – penerbitan saham kehilangan efektivitasnya.

Manchester City berpendapat bahwa dana tersebut berasal dari pemerintah Abu Dhabi, bukan ADUG, sehingga perbedaan itu tidak relevan sejauh apa yang dapat dicatat klub secara sah sebagai pendapatan komersial, karena – menurut argumen yang akan menjadi dasar bandingnya – dana tersebut berasal dari pihak ketiga.

Asal mula skema tersebut dirinci dalam putusan komisi. Investasi besar oleh ADUG dalam dua musim pertama – sejumlah £450 juta ekuitas selama 21 bulan – mengakibatkan kerugian signifikan, yang diperburuk oleh pendapatan komersial yang kurang dari anggaran. Pada tahun 2010, Manchester City khawatir akan memecahkan rekor kerugian finansial Premier League Chelsea sebesar £140 juta yang ditetapkan pada tahun 2006 (mereka akhirnya jauh melampauinya dengan £197 juta pada 2010-11).

Yang lebih mengkhawatirkan, pengenalan FFP sudah dekat, dan dengan setidaknya lima tahun lagi kerugian besar yang diantisipasi, badai sedang mengumpul. Skema pendanaan terselubung pun lahir. Di bawah skema ini, Manchester City akan membuat perjanjian sponsor dengan sponsor Abu Dhabi, perjanjian yang berisi biaya "sangat besar" "jauh melebihi" nilai pasar wajar, seperti yang disebutkan dalam laporan komisi.

Dalam investigasi sebelumnya terhadap keuangan Manchester City, yang akhirnya mencapai Pengadilan Arbitrase Olahraga (CAS) pada tahun 2020, UEFA, badan pengatur sepak bola Eropa, tidak mempertanyakan apakah berbagai kesepakatan yang dibuat oleh klub dengan entitas Abu Dhabi dibuat dengan nilai wajar. Sebaliknya, UEFA berfokus pada sumber dana. Premier League, bagaimanapun, mempertanyakan nilai sponsor, tetapi tidak semuanya. Putusan komisi menjelaskan bahwa Premier League menerima setidaknya satu kesepakatan sponsor Abu Dhabi sebagai wajar, tetapi sampai versi putusan yang tidak disunting dirilis, kita tidak tahu kesepakatan mana yang mereka setujui.

Menurut komisi, skema tersebut bekerja sebagai berikut: Manchester City membuat perjanjian di atas nilai pasar dengan sponsor tertentu dari Abu Dhabi. Total jumlah yang harus dibayar oleh sponsor ini dibagi menjadi bagian yang didanai oleh sponsor dan bagian yang didanai oleh ADUG. Untuk memperjelas dalam putusan, komisi menyebut ini sebagai "jumlah dasar" dan "jumlah yang ditandai". Para sponsor – di mana maskapai Etihad (sponsor jersey dan stadion) adalah yang paling menonjol – hanya bertanggung jawab untuk membayar jumlah dasar. Jumlah yang ditandai – yang merupakan angka yang lebih besar dari kedua angka tersebut di semua sembilan musim yang relevan – dibayarkan oleh ADUG. Meskipun jumlah yang ditandai adalah investasi oleh pemilik klub daripada dana sponsor, Manchester City akan sepenuhnya mengonsolidasi dan mencatatnya sebagai pendapatan komersial, sehingga meningkatkan pendapatan teratas, mengurangi kerugian, dan akibatnya memungkinkannya untuk menghabiskan jauh lebih banyak untuk pemain dan pelatih daripada yang seharusnya mungkin.

Salah satu tanda bahwa masalah ini dapat berlarut-larut adalah bahwa, meskipun Etihad tidak disebutkan dalam putusan, mereka mengumumkan minggu lalu bahwa mereka sedang menjajaki tindakan hukum terhadap Premier League. Etihad "secara kategoris menolak setiap putusan, kesimpulan atau inferensi bahwa maskapai tersebut telah menjadi pihak dalam pengaturan komersial yang tidak pantas." Etihad tidak mensponsori klub mana pun di luar organisasi global multi-klub City Football Group (CFG), yang dipimpin oleh klub Premier League ini. Bertahun-tahun yang lalu, Der Spiegel sudah menyebutkan Etihad dan mitranya Etisalat, ADTA, dan Aabar memiliki perjanjian sponsor yang didukung oleh dana ADUG.

Putusan komisi tidak secara khusus menyebutkan entitas apa pun, tetapi skala pendanaan yang dilaporkan di dalamnya jauh melebihi perkiraan awal berdasarkan kebocoran Der Spiegel. Salah satu dokumen yang dilihat oleh Der Spiegel adalah "Owner Investment Summary," sebuah presentasi tertanggal 28 Mei 2012. Dokumen ini mencantumkan kontribusi aktual ADUG kepada Manchester City hingga saat itu, serta proyeksi selanjutnya hingga akhir musim 2014-15. Setelah dikurangi biaya £150 juta yang terkait dengan akuisisi awal, dokumen tersebut merinci kontribusi yang diharapkan ADUG untuk tujuh tahun pertama kepemilikan Manchester City, termasuk penerbitan saham dan "kontribusi mitra Abu Dhabi," yang terakhir menyerupai jumlah yang ditandai, berjumlah £1,358 miliar.

Faktanya, antara suntikan ekuitas yang diketahui dan jumlah yang ditandai yang dirinci dalam putusan komisi, kontribusi ADUG kepada Manchester City dalam tujuh tahun tersebut berjumlah £1,699 miliar, 25% lebih tinggi dari proyeksi dalam dokumen yang bocor. Yang terakhir merinci kontribusi tunai, sementara putusan menyangkut dampak akuntansi pada pendapatan dan keuntungan Manchester City, tetapi perbedaan £342 juta menunjukkan bahwa jumlah yang disuntikkan secara signifikan lebih tinggi dari yang diperkirakan semula.

Memang, kontribusi sponsor terselubung ADUG meningkat hampir setiap tahun selama sembilan tahun Manchester City dinyatakan bersalah: £22,5 juta pada 2009-10; £28,5 juta pada 2010-11; £70,8 juta pada 2011-12; £105,8 juta pada 2012-13; £111,5 juta pada 2013-14; £107,2 juta pada 2014-15; £120,2 juta pada 2015-16; £129,6 juta pada 2016-17; dan £134,7 juta pada 2017-18.

Dari £949,9 juta perjanjian sponsor dengan entitas Abu Dhabi, komisi menemukan bahwa hanya £119,3 juta yang benar-benar disediakan oleh sponsor-sponsor ini. Sisanya berasal dari ADUG dan salah dicatat sebagai pendapatan daripada ekuitas, sehingga meningkatkan kemampuan Manchester City untuk berbelanja sesuai aturan.

Angka £119,3 juta memang sangat menarik. Terlepas dari bagaimana sebagian besar orang memandang skala perjanjian sponsor Manchester City, pendapatan "sah" sebesar £11 juta dari entitas Abu Dhabi di musim 2017-18 (tahun terakhir yang dicakup oleh kasus ini) jelas di bawah nilai pasar. Terlepas dari bagaimana mereka mencapai titik ini, Manchester City pada saat itu adalah salah satu klub top di sepak bola: penurunan perjanjian sponsor tidak masuk akal.

Pendapatan komersial yang digelembungkan ADUG sebesar £830,7 juta merupakan sebagian besar pelanggaran Manchester City, tetapi itu bukan satu-satunya cara pendapatan dilebih-lebihkan selama sembilan tahun tersebut. "Project Longbow," yang diluncurkan pada awal 2012, didefinisikan oleh Manchester City sebagai "proyek multi-segi untuk mengeksplorasi bagaimana klub dapat meningkatkan pendapatan dan mengurangi kerugian operasional." Project Longbow didorong oleh kebutuhan untuk mematuhi FFP versi UEFA dan antisipasi klub terhadap aturan domestik serupa. Komisi menganggap sebagian besar Project Longbow sah, tetapi menyoroti "pengaturan Fordham" sebagai anomali.

Manchester City Football Club (Image Rights) Ltd. didirikan oleh klub untuk memegang hak citra pemain, dan kemudian dijual kepada Fordham Sports Management Ltd. Fordham pada akhirnya dimiliki oleh trust keluarga dari pemodal David Rowland, yang secara lahiriah adalah pihak ketiga, yang berarti Manchester City dapat mencatat pendapatan dari penjualan hak citra sebagai transaksi yang wajar. Putusan menyatakan bahwa, pada kenyataannya, Fordham "tidak lebih dari kedok untuk ADUG," kata-kata yang kuat, meskipun Der Spiegel telah mengklaimnya delapan tahun sebelumnya. Pada saat itu, majalah Jerman tersebut menggambarkan Fordham sebagai "instrumen murni untuk suntikan modal tersembunyi Abu Dhabi."

Manfaat Fordham bagi Manchester City ada dua: peningkatan pendapatan dan pengurangan biaya. Panel investigasi menemukan bahwa perusahaan akan menggunakan dana ADUG untuk membeli hak Manchester City untuk mendapatkan keuntungan dari hak citra pemain "dengan harga yang digelembungkan secara signifikan secara artifisial," dan kemudian membayar pemain yang telah melisensikan hak mereka kepada klub, sehingga memindahkan biaya keluar dari akun klub. Komisi menemukan bahwa Manchester City menghemat £49,4 juta biaya karena pengaturan Fordham dan menghasilkan £24,5 juta pendapatan dari penjualan hak.

Tepatnya kapan Manchester City mendapatkan keuntungan tidak ditentukan, tetapi ada beberapa petunjuk kuat. Dalam laporan keuangan Manchester City 2012-13, £24,5 juta tercatat di bawah "pendapatan operasional lainnya," yang berasal dari "penjualan kekayaan intelektual kepada pihak ketiga." Menurut putusan inti komisi independen, sebuah peristiwa yang disunting pada Mei 2013 "memicu kewajiban langsung sekitar £20 juta... yang pada gilirannya menciptakan 'lubang' yang tidak dianggarkan dalam tahun keuangan klub 2012-13."

Kami tidak dapat menentukan apa peristiwa yang disunting itu, tetapi ada satu kandidat yang jelas untuk satu peristiwa tunggal dan tiba-tiba yang dapat memicu biaya setinggi itu. Pada 13 Mei 2013, tepat satu tahun setelah memenangkan gelar Premier League pertama mereka, Manchester City memecat manajer Roberto Mancini setelah kekalahan mengejutkan di final Piala FA dari Wigan Athletic yang terancam degradasi. Dengan kurang dari seminggu tersisa di tahun keuangan, Manchester City kekurangan £9,9 juta untuk mematuhi FFP UEFA untuk musim 2012-13.

Putusan inti menyatakan: "Dalam hitungan hari, dan tanpa bahkan menghubungi sponsor Abu Dhabi, beberapa perjanjian sponsor Abu Dhabi yang direvisi dibuat yang bermaksud untuk mencerminkan 'perjanjian' oleh sponsor Abu Dhabi tertentu untuk meningkatkan biaya sponsor tercatat mereka." Musim itu, pendanaan sponsor terselubung Manchester City dari ADUG melonjak sebesar £40 juta menjadi £105,8 juta. Selain itu, £24,5 juta dari Fordham dicatat sebagai transaksi pihak ketiga. Namun, komisi menemukan bahwa pengaturan Fordham adalah "tipuan" – sebuah kata yang muncul delapan kali dalam putusan setebal 40 halaman – bukan pihak ketiga sama sekali, tetapi didanai oleh ADUG.

Putusan komisi tidak menyatakan kapan biaya £49,4 juta yang ditanggung oleh Fordham terjadi, tetapi kita tahu itu terjadi selama beberapa tahun daripada hanya satu. Secara total, keberadaan Fordham menyumbangkan £73,9 juta ke keuntungan Manchester City selama sembilan tahun. Fordham menerima £59 juta dalam pendanaan ekuitas antara 2012 dan 2016, dan beroperasi hingga 2022, ketika mengajukan likuidasi sukarela dengan £69 juta kerugian historis. Perusahaan tersebut dibubarkan pada tahun 2024.

Kekalahan final Piala FA itu berarti Manchester City tidak memenangkan gelar besar di musim 2012-13, meskipun memiliki skuad dengan bayaran tertinggi dan paling mahal di Inggris. Namun mereka hampir mengurangi separuh kerugian £99 juta tahun sebelumnya, mematuhi FFP dalam prosesnya. Kepatuhan seperti itu hanya mungkin dengan mencatat kontribusi pemilik (setidaknya £130 juta musim itu) sebagai pendapatan. Dan seperti yang akan kita lihat, skala keuangan Manchester City yang terdistorsi dengan cepat mendorongnya ke jajaran elit sepak bola.

Diterjemahkan oleh AI.

Situs web AF kini hadir! Lihat berita lengkap, komentar, detail pertandingan, dan statistik di komputer Anda. Kunjungi: www.allfootballapp.com