Sur le plan compétitif, tout va bien : Flick a remporté des titres lors de ses deux saisons à la tête de l'équipe, et l'effectif a été renforcé, capable de viser tous les trophées. Le département technique a appris à réaliser des achats judicieux et abordables. Adeyemi et Gabriel Jesus en sont la preuve : l'équipe peut continuer à s'améliorer sans endetter lourdement le club.

Le renouvellement du contrat de Raphinha est également une bonne nouvelle ; il lui restait deux ans sur son précédent contrat. Les prolongations de Bernal et Esparto sont une autre affaire : Bernal avait encore trois ans de contrat et était toujours en développement ; Esparto venait de faire ses débuts et avait également deux ans de contrat.

Chaque prolongation anticipée fait grimper la masse salariale totale, qui devrait atteindre 636 millions d'euros cette saison, soit une augmentation de 100 millions d'euros en quelques années. Cette spirale de croissance est très dangereuse. Alors que les revenus atteignent des sommets, les dépenses augmentent encore plus rapidement, et le club a enregistré des pertes de 289 millions d'euros au cours des trois dernières saisons, ce qui est un signal d'alarme majeur. La dette a atteint 3,038 milliards d'euros, une situation préoccupante. Avec un EBITDA annuel de seulement 184 millions d'euros, ce ratio d'endettement est trop élevé.

Le Camp Nou générera certainement des revenus importants, mais il créera aussi un énorme fardeau financier, particulièrement en raison des coûts de financement. 400 millions d'euros supplémentaires de dettes venant à échéance au cours des deux prochaines années sont intenables. Ensuite, il y a le Palau Blaugrana. Laporta avait d'abord déclaré qu'il était inclus dans le prêt de 1,45 milliard d'euros pour l'Espai Barça, ce qui n'était pas le cas. Nous pensions qu'il serait inclus dans les 510 millions d'euros supplémentaires désormais demandés, mais ce ne fut pas le cas non plus. Il semble maintenant qu'ils cherchent un investisseur pour financer sa construction, et cet investisseur prendra clairement la majeure partie des revenus d'exploitation. Si c'est le plan, ils auraient pu commencer la construction il y a trois ans.

L'équipe mérite des applaudissements, mais la situation financière est dans le rouge.

Traduit par IA.

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