The Athleticによると、独立委員会は、マンチェスター・シティが2009年から2018年までの9年間で、収入を水増し、支出を隠蔽することにより、Abu Dhabi United Group (ADUG) から8億3070万ポンドの偽装された商業収入を受け取っていたと裁定しました。これにより、クラブは財政規則を回避し、チームに多額の投資を行うことができました。

このニュースは世界に衝撃を与えました。アブダビによる買収から18年、チャンピオンズリーグ出場禁止処分が撤回されてから6年、プレミアリーグの告発から3年半、そしてThe Athleticがマンチェスター・シティの驚くべき不正を明らかにしてからわずか1週間後のことです。先週火曜日の夜、独立委員会による「プレミアリーグ対マンチェスター・シティ」事件の主要な裁定は、辛辣な言葉と驚くべき数字を用いて、サッカー史上最大の金融スキャンダルと呼べるものを確認しました。

この裁定は、マンチェスター・シティが9年間にわたってどのように財政を操作したかを明らかにしました。これらの操作により、クラブは規則を回避し、チームに数十億ポンドを投資し、世界で最も成功したチームの一つに成長することができました。委員会は、マンチェスター・シティが水増しされた収入と過少報告された支出を通じて、合計9億2140万ポンド（12億ドル）の恩恵を受けていたと認定しました。これらはすべて、2008年からクラブを所有しているAbu Dhabi United Group (ADUG) によって最終的に提供されたものです（現在は別の事業体を通じて保有）。

この問題はまだ解決には程遠い状況です。マンチェスター・シティは依然として強硬な姿勢を崩さず、控訴しており、戦い続けるでしょう。制裁はまだ発動されていませんが、マンチェスター・シティの違反の規模から見て、あらゆる懲罰的選択肢が検討されています。クラブは不正行為を一切否定し、「議論の余地のない証拠」によって無実が証明されると主張しており、フェラン・ソリアーノCEOは内部ビデオで従業員に対し、これは「プレミアリーグの陰謀論」の一部だと断言しています。

The Athleticは、この裁定、マンチェスター・シティおよび他の欧州クラブの長年にわたる財務報告書、UEFAの報告書、その他（Der Spiegelに漏洩され公開されたものを含む）の文書に基づき、マンチェスター・シティの歪んだ財政がどのようにしてクラブをサッカー界の頂点に押し上げたかを明らかにする全4回の特別シリーズを公開します。第1部では、彼らが何をしたのか、そしてその背景にある数字に焦点を当てています。

10点差で首位に立ち、黒字転換を果たしたカルドゥーン・アル・ムバラクは、喜びに浸る十分な理由がありました。2022年1月のこと、マンチェスター・シティの会長は振り返っていました。「シェイク・マンスール殿下が2008年に掲げたビジョンは、13年経った今、私たちが生きる現実です」と、マンチェスター・シティの年次報告書が、パンデミックによる世界中のスタジアム閉鎖にもかかわらず、2020-21シーズンにクラブが黒字に転換したことを示した後、アル・ムバラクは述べました。「私たちは持続可能で社会的に責任のある組織です。」

マンチェスター・シティは4年間で2度目のプレミアリーグ優勝に向けて順調に進んでおり、オフフィールドの事柄も円滑に進んでいました。パンデミックがクラブの財政に深刻な影響を与えたにもかかわらず、2019-20シーズンの中断により、試合日および放送収入の減少で1億2500万ポンドの税引前損失が発生しましたが、マンチェスター・シティは直ちに黒字転換を目指す意向を表明しました。そして、それは実現しました。2020-21シーズンには500万ポンドの利益を計上しましたが、同年、プレミアリーグのクラブ全体では7億4700万ポンドの損失を計上しています。

「進化する世界的なパンデミックには多くの不確定要素があるにもかかわらず、」とアル・ムバラクは続けました。「私たちは当時、（収益性が）現実的な目標であることを知っていました。これは主に、収益源の多様化とグローバル化という長期戦略、卓越したフットボールのパフォーマンスに頼る能力、そしてパートナーや株主からの支援によるものです。」

収支を回復させるだけでなく、アル・ムバラクが誇っていた多様化されグローバル化されたマンチェスター・シティの売上高も大幅に増加しました。そのシーズン、彼らは世界サッカー界で2番目に高い収益を報告し、6位から2位に浮上し、レアル・マドリードに次ぐ位置につけました。レアル・マドリード、バルセロナ、バイエルン・ミュンヘン、マンチェスター・ユナイテッド、リバプールが収入を減少させる中、マンチェスター・シティの収入は9100万ポンド（19％）も急増しました。1年後にはレアル・マドリードを上回りました。

そして今度はソリアーノが熱弁をふるう番でした。「私たちの強固な収益は、複数の要因から生まれています」とソリアーノは語り、「マンチェスター・シティとの商業的なつながりを確立しようとするパートナーが増えていること」もその一因だとしました。ソリアーノの名前はDer Spiegelにリークされたメールに複数回登場しており、彼は現在、マンチェスター・シティの名誉を回復しようとする試みの公的な顔となっています。

収益の急増は、主に並外れた商業実績によるものでした。2020年から2023年までの3シーズンにおいて、マンチェスター・シティのこの分野での収益は世界サッカー界で最高でした。これらのシーズンは、マンチェスター・シティに対するプレミアリーグの告発の対象ではありませんが、2018-19シーズンから2022-23シーズンまでの5シーズンは、マンチェスター・シティが告発され、ほとんどの場合、リーグの調査に協力しなかったとされています。しかし、現在分かっていることを考慮すると、商業収益の継続的な成長は新たな疑問を投げかけます。

商業収益の増加は2009年に始まりました。当時、ほとんどの人がセルヒオ・アグエロが最後の試合の最後の瞬間に得点し、マンチェスター・シティに44年ぶりのリーグタイトルをもたらすのを口を開けて見ていて、気が散っていました。さて、委員会の調査結果によると、マンチェスター・シティはそのシーズンにADUGから7080万ポンドの偽装された資金を受け取っていたことがわかります。これは2009年から2018年までの少なくとも9シーズンにわたる一貫したパターンの一部です。委員会は、「偽装資金供与スキーム」と呼ぶものに基づいて、商業収益として不正に認識された総額が8億3070万ポンドであったと述べています。

この数字は、同期間におけるマンチェスター・シティの記録された総収入の29%に相当し、財務諸表に記録された商業収入11億4400万ポンドの73%に相当します。さらに分かりやすく言えば、2009年から2018年までのマンチェスター・ユナイテッド、アーセナル、チェルシー、リバプール、トッテナム・ホットスパー、エバートン、ウェストハム・ユナイテッド、ニューカッスル・ユナイテッドを除く、すべてのイングランドクラブの合計総収入を上回っています。アストン・ヴィラの同時期の総収入は、マンチェスター・シティの水増しされた商業収入に匹敵します。

このスキームは、ADUGがマンチェスター・シティに多額の現金を注入し、それが損益計算書に影響を与え、損失を減らし、サッカーの財政規則を遵守するためのメカニズムでした。ADUGも多額の資金を提供した株式発行による現金は損失を減らさないため、サッカー界が全体的な損失を制限する規制環境へと移行するにつれて、まずUEFAの財政的フェアプレー（FFP）（2012-13シーズンまでの2シーズンを最初に完全に評価）、次にプレミアリーグの収益性および持続可能性規則（PSR）（2015-16シーズンまでの3シーズンをカバー）が導入されるにつれて、株式発行の有効性は失われました。

マンチェスター・シティは、資金はADUGからではなくアブダビ政府から提供されたものであり、そのため商業収入として正当に記録できるものとしては区別は無関係であると主張しています。なぜなら、控訴の根拠となる議論によれば、資金は第三者から提供されたものだからです。

このスキームの起源は、委員会の裁定で詳しく説明されています。ADUGによる最初の2シーズンにおける多額の投資（21ヶ月間で驚くべき4億5000万ポンドのエクイティ）は、商業収入が予算を下回ったことでさらに悪化し、大きな損失をもたらしました。2010年、マンチェスター・シティはチェルシーが2006年に記録したプレミアリーグの財政損失記録（1億4000万ポンド）を破ることを恐れていました（最終的には2010-11シーズンに1億9700万ポンドでその記録をはるかに上回りました）。

さらに憂慮すべきは、FFPの導入が間近に迫り、少なくともあと5年間は多額の損失が予想される中、嵐が近づいていたことです。そこで偽装資金スキームが誕生しました。このスキームの下で、マンチェスター・シティはアブダビのスポンサーとスポンサー契約を締結し、委員会報告書が「法外な」「市場価格をはるかに上回る」と表現するような多額の手数料を含む契約を結びました。

マンチェスター・シティの財政に関する以前の調査は、最終的に2020年にスポーツ仲裁裁判所（CAS）に提訴されましたが、欧州サッカー統括団体であるUEFAは、クラブがアブダビの事業体と結んだ様々な契約が公正価値であったかどうかは疑問視しませんでした。代わりに、UEFAは資金源に焦点を当てました。プレミアリーグはスポンサーシップの価値に疑問を呈しましたが、すべてではありませんでした。委員会の裁定は、プレミアリーグが少なくとも1つのアブダビのスポンサー契約を公正な取引として受け入れたと説明していますが、裁定の非編集版が公開されるまで、どの取引に納得したかは不明です。

委員会によると、このスキームは次のように機能しました。マンチェスター・シティは一部のアブダビのスポンサーと市場価格を上回る契約を結び、支払われる総額はスポンサーが支払う部分とADUGが支払う部分に分けられました。裁定を明確にするため、委員会はこれらを単に「基本金額」と「マークアップ金額」と呼んでいます。エティハド航空（シャツとスタジアムのスポンサー）が最も顕著なスポンサーであり、基本金額の支払いのみを担当しました。マークアップ金額（関連する9シーズンすべてで両者のうち高額な方）はADUGによって支払われました。マークアップ金額はクラブの所有者からの投資であり、スポンサー資金ではありませんでしたが、マンチェスター・シティは合算された全額を商業収入として記録し、それによって売上高を増加させ、損失を減らし、結果として、本来なら不可能であったよりもはるかに多くの選手やコーチに費やすことが可能になりました。

この問題が長期化する可能性を示す一つの兆候は、裁定で名指しされていないにもかかわらず、エティハド航空が先週、プレミアリーグに対する法的措置を検討していると発表したことです。エティハド航空は、「航空会社が不適切な商業契約の一部であったといういかなる裁定、結論、または推論も断固として拒否する」と述べています。エティハド航空は、プレミアリーグクラブが主導するシティ・フットボール・グループ（CFG）というマルチクラブの世界組織以外では、いかなるクラブもスポンサーしていません。何年も前、Der Spiegelは、エティハド航空とそのパートナーであるエティサラート、ADTA、アバールがADUGの資金に支えられたスポンサー契約を結んでいると報じました。

委員会の裁定では特定の事業体は名指しされていませんが、報告された資金の規模は、Der Spiegelのリーク文書に基づく当初の予測をはるかに超えています。Der Spiegelが目にした文書の1つは、2012年5月28日付けの「オーナー投資概要」というプレゼンテーションでした。この文書には、その時点までのADUGによるマンチェスター・シティへの実際の貢献、および2014-15シーズン末までのその後の予測が記載されていました。最初の買収に関連する1億5000万ポンドの費用を差し引いた後、この文書は、株式発行や「アブダビパートナーからの貢献」（マークアップ金額と同様）を含め、マンチェスター・シティの所有権の最初の7年間におけるADUGの期待される貢献を詳細に説明しており、合計13億5800万ポンドに上りました。

実際、既知のエクイティ注入と委員会の裁定で詳述されたマークアップ金額を通じて、ADUGによるマンチェスター・シティへのその7年間における貢献は合計16億9900万ポンドに上り、リークされた文書の予測よりも25％高くなっています。後者は現金の貢献を詳述しており、裁定はマンチェスター・シティの収益と最終利益への会計上の影響に関するものですが、3億4200万ポンドの不一致は、当初の予想よりもはるかに多額の資金が注入されたことを示唆しています。

実際、マンチェスター・シティが有罪とされた9年間を通じて、ADUGによる偽装されたスポンサーシップによる貢献は、ほぼ毎年増加しました。2009-10年には2250万ポンド、2010-11年には2850万ポンド、2011-12年には7080万ポンド、2012-13年には1億580万ポンド、2013-14年には1億1150万ポンド、2014-15年には1億720万ポンド、2015-16年には1億2020万ポンド、2016-17年には1億2960万ポンド、2017-18年には1億3470万ポンドです。

アブダビ企業とのスポンサー契約総額9億4990万ポンドのうち、委員会は実際にこれらのスポンサーから提供されたのはわずか1億1930万ポンドであったと認定しました。残りはADUGから提供されたものであり、エクイティとしてではなく収益として不適切に記録され、これによりマンチェスター・シティは規則の範囲内で支出する能力を強化していました。

1億1930万ポンドという数字は、確かに考えさせられるものです。ほとんどの人がマンチェスター・シティのスポンサー契約の規模をどのように認識していようとも、2017-18シーズン（本件の対象となる最終年度）におけるアブダビ企業からの「正当な」収入1100万ポンドは、明らかに市場価値を下回っていました。どのようにしてこの点に達したかにかかわらず、当時のマンチェスター・シティはサッカー界のトップクラブの一つでした。スポンサー契約の減少は理にかなっていません。

ADUGによる8億3070万ポンドの水増し商業収入は、マンチェスター・シティの違反の大部分を占めていますが、9年間で収入が誇張された唯一の方法ではありませんでした。2012年初頭に開始されたプロジェクト・ロングボウは、マンチェスター・シティによって「クラブが収入を増やし、営業損失を減らす方法を探ることを目的とした多角的なプロジェクト」と定義されていました。プロジェクト・ロングボウは、UEFA版FFPへの準拠と、同様の国内規則へのクラブの期待によって推進されました。委員会はプロジェクト・ロングボウのほとんどを正当なものと見なしましたが、「フォーダム協定」を異常なものとして特定しました。

Manchester City Football Club (Image Rights) Limited は、選手肖像権を保有するためにクラブによって設立され、その後 Fordham Sports Management Limited に売却されました。Fordham は最終的に金融業者 David Rowland のファミリー信託によって所有されており、表向きは第三者であったため、マンチェスター・シティは肖像権ビジネスの売却による収入を独立当事者間の取引として記録することができました。裁定書では、実際には Fordham が「ADUGの単なる隠れ蓑に過ぎなかった」と述べられており、これは強い言葉ですが、8年前には Der Spiegel が主張していなかったことではありません。当時、このドイツの雑誌は Fordham を「アブダビからの隠れた資本注入のための純粋な道具」と描写していました。

フォードハムがマンチェスター・シティにもたらした恩恵は、収入増加とコスト削減の2つでした。調査委員会は、同社がADUG資金を使ってマンチェスター・シティの選手肖像権からの利益を得る権利を「実質的に人工的に膨らませた価格」で購入し、その後、クラブに権利を貸与していた選手に報酬を支払うことで、クラブの会計からコストを移転させると判断しました。委員会は、マンチェスター・シティがフォードハムの取り決めによって4940万ポンドのコストを削減し、2450万ポンドの収益を生み出したことを認定しました。

マンチェスター・シティがいつ利益を得たかは正確には明記されていませんが、いくつかの強力な手がかりがあります。マンチェスター・シティの2012-13会計年度には、「その他の営業収入」として2450万ポンドが計上されており、これは「第三者への知的財産の売却」に由来しています。独立委員会の主要な裁定によると、2013年5月の編集されたイベントが「約2000万ポンドの即時債務を発生させ...その結果、クラブの2012-13会計年度の財政に予算外の『穴』を生じさせた」とされています。

その編集された出来事を決定的に特定することはできませんが、そのような高額な費用を引き起こす可能性のある単一の突然の出来事には、明らかな候補があります。2013年5月13日、初のプレミアリーグ優勝からちょうど1年後、マンチェスター・シティは、降格の危機に瀕していたウィガン・アスレティックにFAカップ決勝でまさかの敗北を喫した後、ロベルト・マンチーニ監督を解任しました。会計年度が残り1週間を切る中、マンチェスター・シティは2012-13シーズンのUEFAのFFPを遵守するために990万ポンド不足していました。

主要な裁定には次のように記されています。「数日以内に、アブダビのスポンサーに連絡することなく、特定のADUGスポンサーが記録されたスポンサー料を増額する『合意』を反映すると称する修正されたアブダビ・スポンサー契約が作成されました。」そのシーズン、マンチェスター・シティのADUGからの偽装スポンサー資金は4000万ポンド跳ね上がり、1億580万ポンドとなりました。さらに、フォードハムからの2450万ポンドが第三者取引として記録されました。しかし、委員会はフォードハムの取り決めを「偽装」と認定しました。この言葉は40ページの裁定書に8回登場しており、まったく第三者ではなく、ADUGによって資金提供されていたとしました。

委員会の裁定では、フォードハムによってカバーされた4940万ポンドの費用がいつ発生したかは特定されていませんが、これらが1年だけでなく、数年にわたって発生したことは分かっています。合計で、フォードハムの存在は9年間でマンチェスター・シティの最終利益に7390万ポンド貢献しました。フォードハムは2012年から2016年まで5900万ポンドのエクイティ資金を受け取り、2022年に6900万ポンドの累積損失を抱えて任意清算を申請するまで運営されました。同社は2024年に解散しました。

FAカップ決勝での敗戦は、マンチェスター・シティが2012-13シーズンに主要なタイトルを獲得できなかったことを意味しました。イングランドで最も高給取りで高価な陣容を擁していたにもかかわらずです。それでも彼らは前年度の9900万ポンドの損失をほぼ半減させ、その過程でFFPを遵守しました。この遵守は、オーナーからの投資（そのシーズンだけで少なくとも1億3000万ポンド）を収入として記録することによってのみ可能でした。そして、ご覧の通り、マンチェスター・シティの歪んだ財政の規模は、彼らをあっという間にサッカーのエリートへと押し上げました。

AI翻訳。

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