Les comptes de la Lazio pour la saison 2025-2026 sont toujours déficitaires, mais la perte a diminué de moitié par rapport à l'exercice précédent. Le projet de budget, approuvé hier par le conseil d'administration, révèle une perte nette de 10,04 millions d'euros pour le club, contre 17,16 millions d'euros lors de la saison 2024-2025. Cela marque la deuxième année consécutive de pertes et la septième perte au cours des huit derniers exercices financiers. Bien que les résultats d'exploitation restent négatifs, la trésorerie a atteint son niveau le plus bas et la dette financière nette a considérablement augmenté. La capacité du club à maintenir un actif net positif substantiel est principalement due à la réévaluation du centre d'entraînement de Formello.

Revenus et coûts en hausse

Le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 173,7 millions d'euros, incluant les gains issus des transferts de joueurs, contre 157,5 millions d'euros pour la saison 2024-2025, principalement grâce aux ventes de joueurs lors du mercato de janvier. En détail, les revenus des matchs à domicile ont atteint 18,06 millions d'euros, tandis que les droits TV et autres revenus de licences se sont élevés à 88,45 millions d'euros, ce qui devrait également inclure les fonds reçus d'IMG. Les revenus de sponsoring, de publicité et de redevances se sont totalisés à 17,82 millions d'euros. Cependant, les coûts d'exploitation ont augmenté de 174,01 millions d'euros à 187,38 millions d'euros. Parmi ceux-ci, les frais de personnel ont augmenté de 98,19 millions d'euros à 104,62 millions d'euros, et les amortissements, provisions et dépréciations ont augmenté de 38,68 millions d'euros lors de l'exercice précédent à 46,29 millions d'euros. En conséquence, les opérations principales du club restent sous pression : le résultat d'exploitation s'est établi à -13,64 millions d'euros, bien qu'il s'agisse d'une amélioration par rapport aux -16,82 millions d'euros de l'exercice précédent. La réduction des pertes est principalement due aux gains des transferts de joueurs : les plus-values nettes réalisées au cours de l'exercice actuel se sont élevées à 39,25 millions d'euros, contre seulement 11,14 millions d'euros pour la saison 2024-2025.

Formello et l'actif net

Les pertes ont été absorbées par l'actif net, qui a connu une augmentation significative grâce à une opération de réévaluation. Au 30 juin 2025, l'actif net de la Lazio s'élevait à -16,83 millions d'euros ; 12 mois plus tard, ce chiffre est passé à 113,56 millions d'euros, soit une amélioration de plus de 130 millions d'euros. La principale raison en est la décision du club d'appliquer le modèle de réévaluation stipulé par la norme IAS 16 (norme comptable internationale 16) aux terrains et bâtiments du centre d'entraînement de Formello. Après déduction des effets fiscaux, cette réévaluation a augmenté la réserve de réévaluation de 140,41 millions d'euros. Par conséquent, la valeur du centre d'entraînement a été ajustée à sa juste valeur. Cela se reflète également dans le tableau des variations de l'actif net : les 140,4 millions d'euros de la réévaluation IAS 16 ont été suffisants pour couvrir les pertes de l'exercice en cours et porter l'actif net à 113,56 millions d'euros.

La trésorerie au plus bas

Les problèmes de liquidité sont tout aussi préoccupants. La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice n'étaient que de 1,84 million d'euros, contre 6,06 millions d'euros au 30 juin 2025, un niveau exceptionnellement bas pour les Biancocelesti ces dernières années. La dette financière nette a également augmenté de manière significative, atteignant 126,4 millions d'euros, soit une augmentation de 60,1 millions d'euros par rapport aux 66,3 millions d'euros de l'exercice précédent. Le club a expliqué que cela était dû à une utilisation accrue des lignes de crédit autofinancées. Le tableau des flux de trésorerie montre également un flux de trésorerie d'exploitation de -33,75 millions d'euros. Les activités d'investissement ont consommé 22,42 millions d'euros supplémentaires, tandis que les activités de financement ont généré un flux de trésorerie positif de 51,95 millions d'euros, principalement grâce à de nouveaux financements de 171,99 millions d'euros, entraînant un afflux net après remboursement de 116,11 millions d'euros.

Enjeux de transferts

Ce rapport financier reflète également les limitations imposées par les règles de la Serie A. En juin 2026, la Lazio a été informée qu'elle ne respectait pas les exigences de l'« indice des coûts de main-d'œuvre élargis », ce qui a entraîné un gel partiel du marché des transferts estivaux à moins que le club ne couvre entièrement ses engagements économiques et financiers. Malgré ces restrictions, le club a continué à poursuivre le rajeunissement de son effectif. Le marché des transferts est toujours considéré comme l'un des outils permettant au club d'atteindre l'équilibre : dans ses projections pour les opérations futures, la Lazio a mentionné les revenus des ventes de joueurs, la restructuration continue de l'effectif, la différence entre la valeur marchande et la valeur comptable des joueurs, un retour aux compétitions internationales et de nouveaux contrats de sponsoring (ayant précédemment résilié son partenariat avec Polymarket).

Traduit par IA.

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