Las cuentas de la Lazio para la temporada 2025-26 todavía están en números rojos, pero las pérdidas se han reducido a la mitad en comparación con el ejercicio fiscal anterior. El borrador del presupuesto, aprobado ayer por el Comité de Dirección, muestra una pérdida neta de 10,04 millones de euros, frente a los 17,16 millones de euros de la temporada 2024-25. Esto marca el segundo año consecutivo de pérdidas y el séptimo en los últimos ocho ejercicios fiscales. A pesar de los resultados operativos negativos, el efectivo ha caído a su nivel más bajo y la deuda financiera neta ha aumentado significativamente. La capacidad del club para mantener un patrimonio neto sustancialmente positivo se debe principalmente a la revalorización del centro de entrenamiento de Formello.

Los ingresos y los costes aumentan

La facturación consolidada ascendió a 173,7 millones de euros, incluidas las plusvalías por traspasos, frente a los 157,5 millones de euros de la temporada 2024-25, impulsada principalmente por la venta de jugadores en el mercado de invierno. Desglosando, los ingresos por partidos fueron de 18,06 millones de euros, mientras que los derechos de televisión y otros ingresos por licencias ascendieron a 88,45 millones de euros, que también se espera que incluyan fondos de IMG. Los ingresos por patrocinio, publicidad y royalties sumaron 17,82 millones de euros. Sin embargo, los costes operativos aumentaron de 174,01 millones de euros a 187,38 millones de euros. Dentro de esto, los costes de personal deportivo aumentaron de 98,19 millones de euros a 104,62 millones de euros, y las amortizaciones, provisiones y deterioros crecieron de 38,68 millones de euros en el ejercicio fiscal anterior a 46,29 millones de euros. En consecuencia, las operaciones principales del club siguen bajo presión, con un beneficio operativo de -13,64 millones de euros, aunque esto supone una mejora respecto a los -16,82 millones de euros del ejercicio fiscal anterior. La reducción de las pérdidas se sustenta principalmente en las plusvalías por traspasos: las plusvalías netas realizadas en este ejercicio fiscal fueron de 39,25 millones de euros, en comparación con solo 11,14 millones de euros en la temporada 2024-25.

Formello y el Patrimonio Neto

Las pérdidas fueron absorbidas por el patrimonio neto, que experimentó un aumento significativo debido a una operación de revalorización. A 30 de junio de 2025, el patrimonio neto de la Lazio era de -16,83 millones de euros; 12 meses después, esta cifra cambió a 113,56 millones de euros, una mejora de más de 130 millones de euros. La razón principal es la decisión del club de adoptar el modelo de revalorización estipulado por la Norma Internacional de Contabilidad 16 (NIC 16) para el terreno y los edificios del centro de entrenamiento de Formello. Después de deducir los efectos fiscales, la revalorización añadió 140,41 millones de euros a la reserva de revalorización. Como resultado, el valor del centro de entrenamiento se ajustó a su valor razonable. Esto también es evidente en el estado de cambios en el patrimonio neto: los 140,4 millones de euros de la revalorización de la NIC 16 fueron suficientes para cubrir la pérdida del ejercicio fiscal actual e impulsar el patrimonio neto a 113,56 millones de euros.

El flujo de caja cae a su nivel más bajo

Los problemas de liquidez son igualmente apremiantes. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio fiscal fueron de solo 1,84 millones de euros, en comparación con los 6,06 millones de euros a 30 de junio de 2025, un mínimo inusual para los Biancocelesti en los últimos años. La deuda financiera neta también aumentó significativamente, alcanzando los 126,4 millones de euros, un aumento de 60,1 millones de euros desde los 66,3 millones de euros del ejercicio fiscal anterior. El club explicó que esto se debió a un mayor uso de líneas de crédito de autofinanciación. El estado de flujos de efectivo también muestra que el flujo de efectivo de las operaciones ordinarias fue de -33,75 millones de euros. Las actividades de inversión consumieron otros 22,42 millones de euros, mientras que las actividades de financiación generaron un flujo de efectivo positivo de 51,95 millones de euros, principalmente debido a los 171,99 millones de euros en nueva financiación, lo que resultó en una entrada neta de 55,88 millones de euros después de deducir los 116,11 millones de euros en reembolsos.

Problemas de traspasos

Este informe financiero también refleja las restricciones impuestas por las reglas de la Serie A. En junio de 2026, la Lazio recibió una notificación de que no cumplía con los requisitos del "índice ampliado de coste de plantilla", lo que llevó a una congelación parcial del mercado de fichajes de verano a menos que el club cubriera completamente sus compromisos económicos y financieros. A pesar de estas restricciones, el club continuó rejuveneciendo su plantilla. El mercado de fichajes sigue siendo visto por el club como una de las herramientas para lograr el equilibrio: en sus perspectivas operativas futuras, la Lazio mencionó los ingresos por la venta de jugadores, la reestructuración continua de la plantilla, la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de los jugadores, un regreso a las competiciones internacionales y nuevos contratos de patrocinio (tras la rescisión de la anterior asociación con Polymarket).

Traducido por IA.

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